🚨 PİYASALARDA İRAN ALARMI VE 5.000$ EŞİĞİNDEKİ ALTIN! (20 Şubat 2026)
1. Piyasanın "Sıcak" Gündemi: Jeopolitik Gerilim ve Petrol Şoku
Küresel piyasalar, jeopolitik risklerin "enflasyonist şok" korkusuyla birleştiği kritik bir dönemeçte. ABD Başkanı Donald Trump’ın Tahran’ın nükleer programına dair işaret ettiği "10 günlük kritik süreç", yatırımcı psikolojisini tam anlamıyla "temkinli" moda soktu. Bölgeye sevk edilen iki uçak gemisi ve savaş uçakları, küresel arzın üçte birini sağlayan Orta Doğu’dan gelen akışın kesilebileceği endişesini fiyatlara enjekte etti. Bu durum sadece bir enerji krizi değil, aynı zamanda Fed'in enflasyonla mücadelesini de zora sokuyor. Aralık ayı için beklenen %0,4’lük aylık çekirdek PCE artışı, petrol fiyatlarındaki bu "sıcak" yükselişle birleşince enflasyonist beklentileri yeniden tetikleyebilir.
Gündemin En Kritik 3 Başlığı:
* 🚢 Askeri Yığınak: ABD’nin Orta Doğu’da uçak gemileri ve yakıt ikmal tankerleri konuşlandırması askeri müdahale ihtimalini fiyatlıyor.
* ⏳ Diplomatik Takvim: Trump’ın "10 günlük penceresi" piyasada belirsizliği artırırken, riskli varlıklardan kaçışı hızlandırıyor.
* 🛢️ Arz Güvenliği: Brent petrol %2,2 artışla 71,89 dolara, WTI ise %2,4 yükselişle 66,73 dolara ulaşarak Ağustos ayından bu yana en yüksek seviyeleri gördü.
Jeopolitik riskler petrolü tetiklerken, finans sektöründe beklenmedik bir yerden gelen başka bir sarsıntının piyasaları nasıl vurduğunu inceleyelim.
2. Finansal Kırılganlık: Özel Kredi Piyasası ve Sektörel Sarsıntılar
Wall Street’te sular sadece Orta Doğu nedeniyle ısınmıyor; 1,8 trilyon dolarlık devasa özel kredi piyasasının "yüzeyin altındaki riskleri" de gün yüzüne çıkmaya başladı. Blue Owl Capital’in fon çekimlerini kısıtlama kararı, likidite endişelerini körükleyerek sektör genelinde bir "bulaşma riski" (contagion) algısı yarattı.
Aynı zamanda perakende dünyasında "bir devrin kapanışına" şahitlik ediyoruz. 1994’te basit bir kitapçı olarak yola çıkan Amazon, resmi olarak gelir bazında Walmart’ı geride bırakarak dünyanın en büyük şirketi unvanını aldı. Bu, küresel ticaretin dijital hakimiyetinin mühürlendiği tarihsel bir kırılmadır.
Özel Kredi ve Finans Devleri Performans Tablosu
Şirket Hisse Performansı Piyasa Algısı / Risk Notu
Blue Owl Capital -%6,0 Likidite ve fon çekim kısıtlaması şoku
Blackstone -%5,4 Özel kredi piyasasında sistematik risk fiyatlaması
Apollo Global -%5,2 Sektörel satış dalgasına maruziyet
Ares Capital -%2,4 Kredi kalitesi ve fon çıkış endişesi
KKR -%1,9 Sektörel bulaşma etkisinin yansıması
Stratejik Not: Walmart'ın gelir liderliğini kaybetmesi ve temkinli kâr öngörüsü, tüketici harcamalarındaki yapısal değişimin ve "geleneksel devlerin" zorlandığının en somut kanıtı.
ABD’deki bu karmaşık görünümün aksine, Avrupa ve emtia cephesinde daha farklı bir ayrışma yaşanıyor.
3. Emtia ve Teknik Pivot Noktaları: Altın 5.000 Dolara Teslim Olacak mı?
Altın, finansal tarihin en büyük psikolojik bariyerlerinden birine çarpmak üzere. Ons başına 4.999,94 dolara ulaşan sarı metal, 5.000 dolar eşiğinde teknik bir "nefeslenme" sinyali veriyor. Günlük periyotta SMI (Stochastic Momentum Index) %13,09 seviyesine gerileyerek momentumun soğuduğunu teyit ediyor. "Yani ne olur?" sorusunun cevabı; fiyatın trend desteğine (4.800) doğru bir ortalamaya dönüş mü yapacağı, yoksa 5.000 üzerinde kalıcı bir rejim değişikliği mi başlatacağı noktasında gizli.
Kritik Teknik Seviyeler:
* ALTIN (XAU/USD): 5.000 Dolar Pivot. 5.000 üzerinde kalıcılık 5.250 hedefini masaya getirir. 5.000 altındaki kapanışlarda ilk durak 4.800 dolar desteği olacaktır.
* WTI PETROL: 64,00 Dolar Desteği. 66,50–68,00 bandı kilit direnç bölgesi. SMI %83,10 ile aşırı alım bölgesinde; bu durum teknik bir düzeltme ihtimalini artırsa da 64,00 üzerinde kalındığı sürece yükseliş eğilimi korunur.
* DAX ENDEKSİ: 24.150 Trend Pivotu. Günlük SMI %25,88 seviyesinde ve fiyatta negatif uyumsuzluk görülüyor. 25.000 puan net tavan; 24.150 seviyesinin kaybı düzeltmeyi 23.800 bandına derinleştirebilir.
Küresel fırtınanın ortasında, BIST 100 endeksinin bu baskıya nasıl tepki verdiğini ve yerel yatırımcının neye odaklanması gerektiğini görelim.
4. Yerel Piyasa Analizi: BIST 100’de "İkili Dip" Arayışı
BIST 100 endeksi, 14.500 zirvesinden gelen satış baskısıyla 13.700 ana desteğine çekildi. İran gerilimi ve küresel risk iştahındaki bozulma, yerel piyasada özellikle bankacılık hisselerini vurdu. Oysa yabancı ilgisi hala diri; geçtiğimiz hafta yurtdışı yerleşikler 322,2 milyon dolarlık hisse alırken, 1,2 milyar dolarlık tahvil alımıyla tahvildeki giriş serisini 8. haftaya, hissede ise 11. haftaya taşıdı. Ancak artan jeopolitik riskler bu seriyi test edebilir.
Endeks Senaryoları:
* BIST 100 Boğa: 13.700 üzerinde tutunarak "İkili Dip" teyidi alması durumunda yeniden 14.000 ve 15.000 seviyeleri hedeflenir.
* BIST 100 Ayı: 13.700 desteğinin kırılması 13.600 ve altına sarkmaları tetikler. Bu durumda nakit koruma stratejisi öne çıkar.
* Bankacılık Endeksi (Senaryo): 20.000 seviyesi artık güçlü bir direnç. Boğa senaryosu için bu seviye geri alınmalı; aksi halde 19.300 desteğine doğru zayıflama sürebilir.
Bugünün veri takvimi, bu belirsizliklerin üzerine yeni bir yön tayin edebilir.
5. Bugünün Kritik Radarı: Veri Takvimi ve Stratejik Notlar
Bugün ABD tarafında açıklanacak veriler Fed’in Mart ayı faiz patikasını belirleyecek. Özellikle 4. çeyrek GSYH verisinin %4,4'ten %3,0'e yavaşlaması beklenirken, Çekirdek PCE'nin yıllık %2,8 seviyesinde katılık göstermesi piyasanın en büyük korkusu. Powell’ın tarife kaynaklı enflasyon uyarısı, bugünkü verileri her zamankinden daha kırılgan hale getiriyor.
📺 Stratejik Yol Haritası: Piyasalardaki bu çok bilinmeyenli denklemde, portföyünüzü hangi sektörlerin koruyacağını ve 5.000$ altındaki altın düzeltmesinde hangi seviyelerin "alım fırsatı" olduğunu detaylandırdığımız "Haftalık Piyasa Notları" videomuzu yayına aldık. Jeopolitik fırtınada kaybolmamak için kanalımıza abone olmayı ve bildirimleri açmayı unutmayın!
Yasal Uyarı: Bu yazıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. Burada yer alan bilgiler genel nitelikte olup yatırım danışmanlığı hizmeti kapsamında sunulmamaktadır. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan CEM YAŞAR ATÖLYE hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. CEM YAŞAR ATÖLYE bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Burada yer alan bilgilerin tümü veya bir kısmı CEM YAŞAR ATÖLYE’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilerle paylaşılamaz.
1. Piyasaların "Çift Şok" Sınavı: Fed ve Jeopolitik Gerilim
Küresel piyasalar dün gece adeta bir "çift şok" ile sarsıldı: Şahin tonlu Fed tutanaklarının üzerine, Beyaz Saray’dan gelen "askeri seçenek" manşeti eklendi. Bugün neden mi farklı bir noktadayız? Çünkü piyasa artık sadece faiz indirimi takvimini değil, küresel arz güvenliğini ve jeopolitik kırılmaları doğrudan fiyatlıyor. Savaş tamtamlarının emtia cephesinde yarattığı "spike" etkisi ile Fed’in likiditeyi sıkılaştırma tehdidi arasındaki bu gerilim, volatiliteyi en üst seviyeye taşımış durumda. İşte bu puslu havada yolunuzu bulmanızı sağlayacak strateji haritanız.
2. Varlık Bazlı "Radar" Paneli: Teknik Seviyeler ve Stratejik "Nedenler"
Rakamların ötesine geçelim ve bu seviyelerin arkasındaki piyasa matematiğini okuyalım:
* BIST 100: 14.100 Desteği ve "Büyük Üçgen" Formasyonu
Endeksin 15.000 hedefi tesadüf değil. 2024’ten Ağustos 2025’e kadar süren uzun vadeli üçgen formasyonunun yukarı yönlü tamamlanması, formasyon yüksekliği kadar bir marjı (15.000 seviyesi) teknik olarak masaya koyuyor. 14.100 seviyesi "kader çizgisi" olup, bu seviyenin üzerinde kalındığı sürece trade pozisyonları korunmalıdır.
* ALTIN (XAU): 5.000 Dolar Barajı ve 5.200 Hedefi
Ons altın 5.000 dolarlık devasa psikolojik sınırda momentum yorgunluğu (SMI %9.44) yaşıyor. Ancak bu bir trend dönüşü değil, zirve sindirmesidir. 5.000 sınırı aşıldığı anda bir sonraki mantıklı durak ve "spike" bölgesi olan 5.200 dolar radara girecektir.
* S&P 500: "Market Breadth" (Piyasa Genişliği) Güven Veriyor
Fiyat 6.895 desteği üzerinde 7.000 puan barajını test ederken önemli bir veri: Endeksteki 500 hissenin 320’si günü artıda tamamladı. Bu, satışların sadece teknoloji odaklı olmadığını, piyasa geneline yayılan bir toparlanma iştahı olduğunu gösteriyor. Bu tablo, mevcut durumu bir "dağıtım" değil, "boğa molası" olarak tescilliyor.
* WTI PETROL: 200 Günlük SMA (66.00$) Kritik Eşik
Petrol şu an 63.06 dolar seviyesinde denge arıyor. Ancak makro eğilimin pozitife dönmesi için aşağı eğimli 200 günlük SMA seviyesi olan 66.00 doların üzerine yerleşilmesi şart. Bu seviye aşılmadığı sürece her yükseliş, bir "satış fırsatı" olarak kalma riski taşıyor.
3. Makro Analiz: Fed’in Şahin Gölgesi ve Leavitt’in Açıklamaları
Fed’in Ocak ayı tutanakları, enflasyon inatçı kalırsa "faiz artışının" bile masada olduğunu göstererek piyasaya soğuk duş aldırdı. Buna ek olarak Beyaz Saray Sözcüsü Leavitt, diplomatik sürecin başarısız olması durumunda "askeri seçeneğin masadan kalkmadığını" belirterek jeopolitik primi zirveye taşıdı.
Özellikle EUR/USD paritesinde izlediğimiz tablo kritik. Günlük bazda SMI -39.22%, 4 saatlikte ise -46.26% ile derin negatif bölgedeyiz. Bu durum, 1.18 altına sarkmanın basit bir dalgalanma değil, güçlü bir momentum kaybı olduğunu kanıtlıyor. 4 saatlik grafiklerde 1.1782 (200 periyotluk SMA) seviyesi temel "kader çizgisi" konumundadır. Bu seviye kırılırsa 1.1700 bölgesine doğru çözülme hızlanabilir.
Hafta sonu yayınladığım "Haftalık Piyasa Notları" videosunda, jeopolitik risklerin emtia fiyatlarında yaratabileceği ani sıçramalara (spike) ve Fed'in beklenenden daha sert bir ton takınabileceğine özellikle dikkat çekmiştik. Bugün yaşadığımız türbülans, o videoda kurguladığımız projeksiyonların birebir gerçekleşmesidir. Bu hareketlerin devamını ve portföy koruma stratejilerini anlamak için videoyu tekrar izlemenizi öneririm.
Piyasanın bu hızlı temposunda güncel kalmak ve "aksiyon alınabilir" içgörüleri kaçırmamak için kanala abone olun ve bildirim zilini açın. Stratejisi olan değil, stratejisini uygulayan kazanır!
Piyasada fırsatlar bitmez, ancak sermaye biter. Seviyeleri not alın, disiplinden kopmayın.
Risk yönetiminin esas olduğu, bol kazançlı bir gün dilerim.
Yasal Uyarı
: Bu yazıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. Burada yer alan bilgiler genel nitelikte olup yatırım danışmanlığı hizmeti kapsamında sunulmamaktadır. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan CEM YAŞAR ATÖLYE hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. CEM YAŞAR ATÖLYE bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Burada yer alan bilgilerin tümü veya bir kısmı CEM YAŞAR ATÖLYE’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilerle paylaşılamaz.
9-13 Şubat 2026 Haftalık Piyasa Analizi: "Warsh Şoku" ve Borsa İstanbul’un Yükseliş Rotası
1. Haftanın Makro Özeti: Küresel ve Yerel Piyasalarda Paradigma Değişimi 🌍
9-13 Şubat haftası, finansal piyasaların "ezber bozan" bir sürece girdiği, makro dengelerin yeniden kurulduğu tarihi bir haftayı geride bıraktı. ABD’de Kevin Warsh’ın Fed adaylığıyla tetiklenen "Warsh Şoku", piyasalara "Parasal Halter" (Monetary Barbell) stratejisini tanıttı. Bu strateji, büyüme odaklı faiz indirimleri ile agresif Bilanço Küçültmesi (QT) arasındaki keskin diverjans (ayrışma) nedeniyle volatiliteyi zirveye taşıdı. Piyasalar, bir yandan genişlemeci faiz beklerken diğer yandan QT kaynaklı likidite çekilmesinin yarattığı baskıyı fiyatlıyor. ⚠️
Yerel tarafta ise TCMB Başkanı Fatih Karahan’ın 12 Şubat Enflasyon Raporu sunumu, piyasanın beklediği "gerçekçilik" çıpası oldu. 2026 sonu hedefinin %16’dan %19’a revize edilmesi; TÜFE metodolojisindeki güncellemeler ve enerji dışı emtia fiyatlarındaki artış ışığında rasyonel bir adım olarak okundu. Bu revizyon, piyasa beklentileriyle uyumu güçlendirerek "Carry Trade" ve TL varlıklar için adeta yeşil ışık yaktı.
So What? (Yani Ne?) Katmanı: Bu sadece bir hedef güncellemesi değil, ekonomi yönetiminin piyasa gerçekleriyle barışmasıdır. Bu durum, yabancı yatırımcının "öngörülebilirlik" kriterini karşılayarak Türk varlıklarına yönelimi tetikleyen bir katalizör görevi görüyor. 📈
2. Borsa İstanbul (BIST 100): Yükseliş Trendi ve Teknik Uyarılar 🇹🇷
Borsa İstanbul, haftayı %2,9 artışla 14.180 puanda kapatarak küresel satış baskısından pozitif ayrışmayı başardı. Ancak bir stratejist olarak uyarmalıyım: BIST 100 RSI (Göreceli Güç Endeksi) şu an 77 seviyesine ulaşarak "Aşırı Alım" (Overbought) bölgesine girmiş durumda. 🔔 Bu, ana trendin yukarı olduğunu teyit etse de, kısa vadede teknik bir düzeltme veya konsolidasyonun "elzem" hale geldiğini gösteriyor.
Yabancı ilgisi ise artık bir "beklenti" olmaktan çıkıp somut adımlara dönüşüyor. Barclays’in SPK’dan vize alması ve JP Morgan haberleri, yapısal bir yabancı girişinin öncü sinyalleridir. Sektörel bazda ise net bir ayrışma görüyoruz: Enflasyon raporu sonrası bankacılık (XBANK) güç kazanırken; zayıf iç talep nedeniyle Havacılık (THY/Pegasus) endeksin gerisinde kalıyor. Buna karşın Gıda ve Perakende sektörleri "güvenli liman" olarak rotasyonun ana adresi konumunda.
3. Küresel Piyasalar ve ABD: Teknoloji Hisselerinde Yorgunluk ve Sektör Rotasyonu 🇺🇸
ABD tarafında teknoloji liderliği ciddi bir yorgunluk emaresi gösteriyor. Nasdaq-100, 25.025-25.125 direnç bölgesini aşamayarak teknik zayıflığını teyit etti. Yazılım sektörü (Software) %20’lik bir düşüşle fiilen bir "Ayı Piyasası" içine girmiş durumda. 📉 Ancak burada "kurunun yanında yaş da yanıyor." Özellikle Amazon ve Alphabet gibi bulut (Cloud) büyümesi ve verimlilik odaklı devler, CAPEX harcamalarındaki artışa rağmen "düşüşlerde alım" (buy-on-dip) fırsatı sunuyor.
Küresel yatırımcılar arasında "Sell America" (Amerika’dan Çık) teması güçlenirken, büyüme odaklı sermayenin ucuz değerlemeler nedeniyle Çin piyasasına rotasyon yaptığı gözlemleniyor. 13 Şubat’ta gelen ılımlı CPI verisi piyasaya nefes aldırmış olsa da, aşağıdaki desteklerin korunması hayati önemde.
So What? (Yani Ne?) Katmanı: Teknoloji hisselerindeki çıkışın devam etmesi durumunda endeksi sürükleyebilecek (Enerji veya Defansifler gibi) yeni bir lider grubun eksikliği, küresel tarafta daha derin bir düzeltme riskini masada tutuyor.
* Nasdaq Teknik Destekler: 24.645 ve 24.525.
4. Emtialar, Tahvil ve Kripto Varlıklar: Stratejik Seçicilik Dönemi 📊
Varlık sınıfları arasındaki korelasyonun bozulduğu bu dönemde, "Beta" piyasası bitmiş, "Alpha" (seçicilik) dönemi başlamıştır.
Varlık Sınıflarına Göre Stratejik Yaklaşım Tablosu
Varlık Sınıfı Haftalık Durum / Görünüm Stratejik Yaklaşım Kritik Seviyeler (Destek/Direnç)
Altın (Ons) $5.000 sınırında denge arayışı ⚖️ Çekirdek Pozisyonu Koru / Kaldıraç Azalt Destek: $5.000 / Direnç: $5.100
Gümüş Aşırı volatilite ve spekülatif risk 📉 Ağırlık Azalt (Taktiksel) Kritik Destek: $75
TR Tahvil Verim eğrisi dikleşiyor (Steepening) ✅ Ağırlık Artır (6-9 Aylık Kısa Vade) 2Y Getiri: %33-36 bandı
Bitcoin ETF çıkışları ve kurumsal soğuma ⚠️ Risk Azalt / İzle Direnç: $68.800 (200-günlük EMA)
Kripto Notu: Bitcoin’de ETF çıkışları kurumsal iştahın soğuduğunu gösteriyor. $65.000 desteği kırılırsa $40.000 ve $25.000 riskleri masaya gelir.
Tahvil Notu: Yield Curve (Getiri Eğrisi) dikleşmesi nedeniyle uzun vadeli tahviller yerine kısa vadeli (6-9 ay) TR tahvilleri daha rasyonel bir tercih.
5. Sonuç ve Yatırımcı Stratejisi: 16-20 Şubat Yol Haritası 🧭
Önümüzdeki hafta (16-20 Şubat) "verilerin konuşacağı" bir süreç olacak. 18 Şubat’taki FOMC Tutanakları Fed’in QT konusundaki şahinliğini; 20 Şubat’taki PMI verileri ise küresel büyümenin sağlığını test edecek.
Stratejik Aksiyon Planı:
* BIST 100: RSI 77 seviyesinde olduğu için "fiyat kovalama" yerine, 13.800-14.000 bölgesine olası teknik geri çekilmeleri alım fırsatı olarak bekleme stratejisi izlenmelidir.
* Yabancı Borsalar: "Düştükçe alma" değil, "düştükten sonra toparlanmayı teyit ederek (onay alarak) alma" prensibi uygulanmalıdır.
* Portföy Yönetimi: Her şeyin yükseldiği "Beta" dönemi kapandı. Artık doğru sektörü ve hisseyi seçmenin (Alpha yaratma) kazandırdığı bir dönemdeyiz. Stop-Loss kullanımı artık bir tercih değil, portföyü korumak için yasal bir zorunluluk gibi görülmelidir.
Portföy çeşitlendirmesinin inceliklerini kaçırmamak için bildirimlerinizi açın. 🔔 https://youtu.be/-78S_f0IYxA Bol kazançlı bir hafta dilerim! 👋📈
Yasal Uyarı: Bu analiz yatırım tavsiyesi niteliğinde olmayıp, piyasa verilerinin ve stratejik görüşlerin sentezlenmesiyle oluşturulmuştur. Yatırım kararlarınızı kendi risk profilinize göre vermeniz esastır.
13 Şubat 2026: Küresel Satış Dalgası ve BİST 14.000 Rekoru – Stratejik Analiz
1. Giriş: Piyasalarda "Büyük Ayrışma"
Bugün finansal piyasalarda tam anlamıyla bir "Büyük Ayrışma" (Great Divergence) senaryosuna tanıklık ediyoruz. Bir yanda 14.000 psikolojik barajını yıkarak rekor tazeleyen bir Borsa İstanbul, diğer yanda ise yapay zeka (AI) yatırımlarının "verimlilik artışı" vaadinden "iş modeli yıkımı" korkusuna evrildiği, sert satışlarla sarsılan bir Wall Street... 12 Şubat gecesi yaşananlar, sadece bir fiyat hareketi değil; piyasa psikolojisinin kökten değiştiği stratejik bir dönüm noktasıdır.
BIST 14.000 üzerindeyken küresel fırtınaya hazır mısınız? İçerideki iyimserlik bizi 15.000 hedefine mi taşıyacak, yoksa okyanusun ötesindeki likidite depremi kıyılarımıza mı vuracak? Bu analizde, portföyünüzü korumak ve kaostan fırsat devşirmek için gereken tüm teknik ve temel verileri masaya yatırıyoruz.
Yerel piyasadaki bu tarihi yükselişin kantitatif temellerini ve stratejik hedeflerini inceleyerek başlayalım.
2. Borsa İstanbul: 14.000 Eşiği Aşıldı, Sırada Ne Var?
Borsa İstanbul, TCMB’nin enflasyon raporuyla piyasaya enjekte ettiği "kararlılık" mesajını arkasına alarak 14.000 direncini kırdı. Özellikle bankacılık endeksinin %7’lik lokomotif yükselişi, yükselişin kalitesi adına kritik bir sinyaldir.
Neden Yükseliyoruz? Kantitatif Kanıtlar
Yükseliş sadece bir algıdan ibaret değil; verilerle destekleniyor:
* CDS ve Risk Primi: Türkiye’nin 5 yıllık CDS risk primi 213 puana gerileyerek son 8 yılın en düşük seviyesine indi. Bu, kurumsal yabancı ilgisinin temel yakıtıdır.
* Tahvil Piyasası: TCMB Başkanı Fatih Karahan’ın 2026 enflasyon tahmin aralığını %15-21 seviyesine (ara hedef %16) revize etmesi piyasayı ikna etti. Gösterge tahvil faizi %36,01’den %35,78’e, 10 yıllık faiz ise %30,31’e geriledi. Bu geri çekilme, faiz indirim döngüsünün masada kalmaya devam ettiğini teyit ediyor.
Teknik Seviyeler ve Formasyon Hedefi
Endekste 2024 yılında başlayan ve Ağustos 2025’te yukarı yönlü tamamlanan uzun vadeli üçgen formasyonu, şimdi meyvelerini veriyor. Teknik rota şu şekildedir:
* 14.200 / 14.300 / 14.400: Kısa vadeli ara dirençler.
* 15.000: Formasyonun orta vadeli ana hedefi.
* 14.000: Artık en güçlü destek bölgemiz.
Pozisyon Koruma Stratejisi
14.000 üzerindeki kalıcılık, trade pozisyonlarını korumak için yeşil ışıktır. Ancak, 13.400 dibinden gelen kârları realize etmek isteyenler için 14.000 seviyesinin hemen altına konulacak bir stop-loss artık bir tercih değil, zorunluluktur. Devam eden 4Ç25 bilanço sezonu, hisse bazlı ayrışmaları derinleştirecektir.
İçerideki bu iyimserlik, Cumartesi günü açıklanacak ABD TÜFE (CPI) verisi gibi küresel "final boss" riskleri ile test edilmek üzere.
3. Küresel Piyasalarda Yapay Zeka Şoku ve Risk Yeniden Değerlendirmesi
Wall Street’te Nasdaq’ın %2, S&P 500’ün %1.6 gerilediği fırtınalı bir seansı geride bıraktık. Piyasalardaki korku artık "AI ne zaman kâr getirecek?" sorusundan, "AI benim iş modelimi yok mu edecek?" kaygısına evrildi.
* Sektörel Bozulma: Anthropic’in 380 milyar dolarlık devasa değerleme ile duyurduğu yeni otomasyon araçları, ironik bir şekilde ödeme devlerinde (Adyen -%22) ve lojistikte (DSV -%10.5) çöküşe yol açtı. AI artık bu şirketler için bir araç değil, bir "iş modeli katili" olarak fiyatlanıyor.
* Marj Baskısı: Cisco’nun %12’lik kaybı, bellek çipi maliyetlerinin yapay zeka devlerini bile nasıl hırpalayabileceğini gösterdi.
* Güvenli Liman ve Fed: Risk iştahındaki kaçışla ABD 10 yıllık tahvil faizleri %4.10’a geriledi. Piyasa, Temmuz Fed faiz indirimini %100 fiyatlarken; gözler Cumartesi günü gelecek olan enflasyon verisine çevrildi.
Stratejik Not: Wall Street’te yükselişleri satış fırsatı olarak gören (özellikle 6.919-6.980 S&P dirençleri) ve BIST gibi pozitif ayrışan piyasalarda geri çekilmeleri takip eden bir "pair trade" yaklaşımı bu dönemin anahtarıdır.
4. Emtia ve Döviz: Likidite Sıkışıklığı ve Margin Call Etkisi
Küresel satış dalgası, yatırımcıları en likit varlıkları elden çıkarmaya zorladı. Altın ve gümüşteki düşüş, bir değer kaybından ziyade bir **"Likidite Olayı"**dır.
* Altın ve Gümüş: Teknoloji hisselerindeki kaldıraçlı pozisyonları fonlamak (margin call) için altın piyasasında büyük çaplı satışlar izlendi. Altın, 5.000 dolar barajından dönerek 4.922 dolara (-%3.2) geriledi. Gümüşteki %11’lik çöküş ise piyasadaki likidite ihtiyacının boyutunu kanıtlıyor. 4.850 desteği kırılırsa 4.600 bölgesine kadar bir çekilme teknik olarak mümkündür.
* Petrol (WTI): Zayıf momentum devam ediyor. 63.00 dolar direncinin aşılamaması aşağı yönlü baskıyı artırıyor; 58.00 ana destek bölgesi hedefte kalmaya devam ediyor.
* Döviz: USD/TL 43,60 seviyesinde bir taban oluşturma çabasında. 43,50 seviyesi "kale" niteliğinde korunurken, EUR/USD paritesinde 1.20 direncinden gelen satışlar momentumun zayıfladığını teyit ediyor.
5. Stratejik Özet
Piyasanın bu denli kaotik olduğu ve ABD enflasyon verisi gibi kritik bir katalizörün beklendiği bu dönemde, stratejinizi güncel tutmanız hayati önem taşıyor. Hafta sonu yayınlanacak olan videoda şu kritik soruların yanıtlarını detaylandırıyorum:
* Yapay Zeka Balonu mu Sönüyor? Yoksa bu sadece sağlıklı bir sektör rotasyonu mu?
* BIST 15.000 Yolculuğu: Bankacılık dışındaki hangi sektörler bayrağı devralacak?
* Altın ve Gümüş: Bu geri çekilme bir alım fırsatı mı yoksa "boğa tuzağı" mı?
Sizlerin bu kritik dönemdeki öngörüleri topluluğumuzun kolektif aklı için çok kıymetli:
1. BIST 100’ün küresel teknoloji satışlarına ve ABD enflasyon riskine rağmen 15.000 hedefine ulaşabileceğini düşünüyor musunuz?
2. Sizce AI yatırımları şu an bir "balon" aşamasında mı, yoksa Adyen ve DSV gibi şirketlerde gördüğümüz "iş modeli bozulması" endişeleri haklı mı?
Yorumlarda görüşlerinizi bekliyorum, tüm detayları videoda konuşacağız!
Yasal Uyarı Bu yazıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. Burada yer alan bilgiler genel nitelikte olup yatırım danışmanlığı hizmeti kapsamında sunulmamaktadır. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan CEM YAŞAR ATÖLYE hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. CEM YAŞAR ATÖLYE bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Burada yer alan bilgilerin tümü veya bir kısmı CEM YAŞAR ATÖLYE’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilerle paylaşılamaz.
1. Küresel Risk Primlerinde Yeniden Kalibrasyon: "Büyük Resim"
Değerli topluluk üyeleri, küresel piyasaların risk primlerini yeniden kalibre ettiği, makroekonomik verilerin "ezber bozduğu" bir dönemeçteyiz. ABD’den gelen ve beklentileri ikiye katlayan Ocak ayı tarım dışı istihdam verisi (130 bin yeni istihdam), Fed’in faiz indirimi takvimini Temmuz ayına öteleyerek piyasalarda bir "para politikası ayrışması" (divergence) yarattı. Bu veri akışıyla birlikte kısa vadeli ABD tahvil faizlerinin %3,51’e (2 yıllık), 10 yıllıkların ise %4,18’e tırmanması, likidite koşullarının bir süre daha kısıtlayıcı kalacağının ilanıdır.
Bugün Belçika’da toplanan AB liderlerinin ekonomik bağımlılıkları azaltma ve rekabetçilik ajandası ile içeride TCMB’nin açıklayacağı yılın ilk Enflasyon Raporu, piyasa aktörlerini defansif bir optimizme zorluyor. Küresel devlerin bilançolarındaki zıtlıklar (Cisco’nun zayıf öngörüleri vs. McDonald’s’ın güçlü tüketici iştahı), bize bu döngüde endeks bazlı değil, veri odaklı ve teknik disipline sadık kalmanın önemini hatırlatıyor.
2. BIST 100 ve TCMB Kıskacında Yerel Piyasalar
BIST 100 endeksi, teknik olarak 13.700 – 14.000 bandında kritik bir denge arayışında. Ancak asıl dikkat çekici sinyal tahvil piyasasından geliyor. Gösterge tahvil faizinin %36,01’e, 10 yıllık faizin ise %30,52’ye yükselmesi, piyasanın TCMB Enflasyon Raporu öncesinde "ihtiyatlı bir şüphecilik" içinde olduğunu ve riskleri önden fiyatladığını gösteriyor.
* Stratejik Eşikler: 13.700 desteği üzerinde kalıcılık, trade iştahının devamı için şart. Bu seviyenin korunması, bizi 14.100 direncine ve oradan uzun vadeli üçgen formasyon hedefi olan 15.000 seviyesine taşıyabilir.
* Bankacılık Endeksi: Sektörel bazda 19.000 puan ana "kale" konumunda. 19.500’ün aşılması, 20.000 psikolojik hedefini tetikleyecektir.
* TCMB Raporu Analizi: Başkan Fatih Karahan’ın sunumunda 2026 yılı için belirlenen %13-19 bandı (orta nokta %16) korunacak mı, yoksa iç talepteki direnç nedeniyle yukarı yönlü bir revizyon mu gelecek? Piyasa, enflasyon tahminlerinin üst banda yaklaşma ihtimalini bir "likidite tuzağı" riski olarak görüyor.
* Döviz: USD/TL tarafında 43,60 üzerindeki yerleşme çabası, 43,80 direncini gündemde tutuyor. 43,50 ise artık majör destek.
Küresel tarafta momentumun yorulduğu, yerelde ise enflasyon patikasının test edildiği bu denklem, portföylerde "aktif yönetim" gerektiriyor.
3. Küresel Piyasa Devleri: Momentum Uyumsuzluğu ve "Yorulma" Sinyalleri
Küresel endekslerde ve altında yükseliş trendleri devam etse de, Stokastik Momentum Endeksi (SMI) verileri bize net bir "momentum yorulması" ve öncü bir düzeltme uyarısı veriyor.
So What? (Peki bu ne anlama geliyor?): S&P 500’de 7.000 sınırındaki bu momentum uyumsuzluğu, piyasanın yeni bir katalizör beklediğini veya mevcut seviyelerden 50 günlük hareketli ortalamasına doğru bir "mean reversion" (ortalamaya dönüş) yapabileceğini gösteriyor. Cisco'nun bellek çipi maliyetleri nedeniyle marj baskısı yaşaması, yapay zeka rallisinin "maliyet gerçeğiyle" yüzleşmeye başladığının ilk sinyalidir.
4. Emtia ve Döviz: Petrol ve EUR/USD Stratejik Görünüm
WTI Petrol: Yapısal olarak zayıf ve "ayı piyasası rejimi" hakim. Fiyatın aşağı eğimli 200 günlük SMA altında kalması, 68,00 dolar seviyesine doğru her atağı bir "satış fırsatı" haline getiriyor. 60,08 pivotu kaybedilirse, 56,00 dolar bandı (taban seviyeleri) kaçınılmaz olacaktır. Arz fazlası endişeleri, Orta Doğu risklerini baskılamaya devam ediyor.
EUR/USD: Parite 1.1756 (50 günlük SMA) üzerinde tutunarak uzun vadeli yapıcı fazını korusa da, günlük SMI’nın %5,25 gibi oldukça düşük bir seviyede kalması "yukarı yönlü iştahın" kısıtlı olduğunu kanıtlıyor. 1.2000 seviyesi tarihsel bir arz bölgesi; ancak bu seviye üzerinde kalıcı bir günlük kapanış görebilirsek 1.2400 hedefi bir sonraki majör direnç bandı olarak radara girecektir. Trump’ın Kanada tarifelerinin Temsilciler Meclisi’nde reddedilmesi, dolar endeksindeki agresif güçlenmeyi bir miktar törpülese de, kısıtlayıcı Fed söylemleri paritedeki ralliyi "yavaş bir ilerleme" modunda tutacaktır.
5. Aksiyon Planı
Piyasalar, makro verilerle teknik seviyelerin çarpıştığı bir "karar verme" evresinde. Momentum uyumsuzlukları, çoğu zaman büyük bir kırılımın veya sert bir düzeltmenin öncü göstergesidir. Bu hafta sonu paylaştığım strateji videosunda, bu seviyelerin birer birer nasıl çalıştığını ve kurumsal yatırımcıların "ayı tuzaklarını" nerede kurduğunu detaylıca analiz ettim.
📍 Piyasa Notları ve Strateji Videomuzun Tamamını İzlemek İçin:
Yasal Uyarı
Bu yazıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. Burada yer alan bilgiler genel nitelikte olup yatırım danışmanlığı hizmeti kapsamında sunulmamaktadır. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan CEM YAŞAR ATÖLYE hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. CEM YAŞAR ATÖLYE bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Burada yer alan bilgilerin tümü veya bir kısmı CEM YAŞAR ATÖLYE’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilerle paylaşılamaz.
11 Şubat 2026 Piyasa Analizi: Kritik Eşiklerde Karar Anı
1. Günün Teması
Küresel piyasalar, makroekonomik verilerin zayıflığı ile endekslerin teknik zirve iştahı arasında "stratejik bir uyumsuzluk" (divergence) sürecinden geçiyor. ABD perakende satışlarının Aralık ayında %0,0 ile durgunlaşması, büyüme motorunda bir tekleme işareti verse de, Fed’in faiz indirim patikasını destekleyen bir unsur olarak fiyatlanıyor. Ancak resmin bütününe baktığımızda, S&P 500 endeksinin 7.000 sınırında zorlanırken Stokastik Momentum Endeksi’nin (SMI) %32,11’e gerilemesi, momentumun soğuduğuna işaret ediyor. Piyasa genişliği (market breadth) mega ölçekli teknoloji hisselerinden geleneksel sektörlere doğru rotasyon yaparken, yatırımcılar için "karar anı" artık bir zorunluluk haline geldi.
Küresel piyasalardaki bu yön arayışının teknoloji ve yazılım sektöründeki devlerin savaşına nasıl yansıdığını inceleyelim.
2. Global Hisse Piyasaları: Teknoloji vs. Geleneksel Sektörler
Wall Street’te endeksler bazında net bir dikotomik yapı izliyoruz. Nasdaq 100, teknoloji tarafındaki yorgunlukla %0,6 değer kaybederken; Dow Jones 50.249,98 seviyesiyle rekor tazeleyerek sermayenin "güvenli ve döngüsel" limanlara aktığını kanıtlıyor. Bu sektörel ayrışmayı devlerin perspektifiyle okumak gerekirse:
* UBS: Donanım Yorgunluğu ve "Nötr" Notu: UBS Global Wealth Management, hiperskaler sermaye harcamalarındaki büyümenin yavaşlama sinyalleri ve donanım değerlemelerinin aşırı şişmesi nedeniyle teknoloji sektörünü "nötr" seviyesine indirdi.
* JPMorgan: Yazılımda Aşırı Satım Fırsatı: Aksine JPMorgan stratejistleri, yazılım hisselerindeki son satış dalgasının rasyonel olmadığını ve yapay zeka kaynaklı kısa vadeli bozulmaların bir "fırsat" olarak görülmesi gerektiğini savunuyor.
Peki bu ne anlama geliyor? S&P 500’ün 4 saatlik grafiklerde SMI değerinin %83,28 ile aşırı alım bölgesinde olması, 7.000 seviyesi öncesinde bir "sindirme" ihtiyacını tetikleyebilir. Rotasyonun derinleşmesi, portföylerde teknoloji ağırlığının disiplinli bir şekilde gözden geçirilmesini gerektiriyor.
Batı’daki bu sektörel ayrışma sürerken, Avrupa cephesinde bilanço sezonu çok daha farklı hikayeler fısıldıyor.
3. Avrupa ve Emtia Cephesi: Lüksün Dönüşü ve DAX’ta Momentum Uyarısı
Avrupa hisse senetleri karışık bir bilanço tablosuyla dengeleniyor. BP’nin geri alımları kısmasıyla yaşadığı %6,1’lik kayba rağmen; Kering (+%11), Ferrari (+%11) ve CEO açıklamalarıyla tarifelerin etkisini sınırlayan Philips (+%12) piyasayı diri tutuyor. Ancak DAX (24.096,68) için kritik bir uyarım var: Endeks yeni zirveleri zorlarken SMI’nın (%42,56) aşağı eğilim göstermesi, teknik literatürde "negatif momentum uyumsuzluğu" olarak adlandırılır ve yukarı itkinin zayıfladığını haber verir.
Emtia tarafında ise stratejik sıkışma devam ediyor:
* Altın (5.028,95 USD): 5.000 USD üzerindeki tutunma, Çin Merkez Bankası’nın 15 aydır süren alımlarıyla desteklenen yapısal bir güç. Günlük SMI’nın %20,50’ye gerilemesi, 5.600 denemesi sonrası piyasanın bir "reset" evresine girdiğini gösteriyor.
* WTI Petrol (64,29 USD): 4 saatlik grafikte SMA50 (63,69) destek, 65,00 ise ana "trend filtresi" konumunda. Fiyatın SMA200 (60,56) üzerinde kalması yapıcı ancak SMI %19,81 ile henüz yeni bir ralli teyidi vermiyor.
Küresel emtia ve döviz piyasalarındaki bu dengelenme çabası, Borsa İstanbul için de kritik bir haftalık kapanışın habercisi.
4. Borsa İstanbul (BIST 100) ve TL Varlıkları: 14.000 Eşiği
BIST 100 endeksi, 13.700 desteği üzerinde tutunarak 14.000 psikolojik bariyerini aşma eğilimini koruyor. Buradaki teknik hedefimiz olan 15.000 seviyesi, Ağustos 2025’te kırılan büyük "üçgen formasyonu"nun taban mesafesinin (yükseklik projeksiyonu) yukarı taşınmasıyla hesaplanmaktadır.
Yarın TCMB Başkanı Karahan’ın sunacağı enflasyon raporu, piyasanın 2026 yılı için belirlenen %13-19 tahmin aralığına olan güvenini test edecek. Tahvil tarafında ise gösterge faizin %35,92 ve 10 yıllık tahvilin %30,45 seviyelerine tepki vermesi, piyasanın faiz indirim takvimini netleştirmek için raporu beklediğini gösteriyor.
Stratejik Takip Listesi:
* BIST 100: 13.700 (Ana Destek) / 14.000 – 14.100 (Kritik Direnç Bölgesi).
* Bankacılık Endeksi: 19.000 üzerinde kalıcılık 20.000 hedefini masada tutar.
* USD/TL: 43,60 seviyesi destek yapılmaya çalışılıyor; 43,70 ve 43,80 kısa vadeli hedefler.
* EUR/USD: 1.1900 pivot seviyesi; bu seviye üzerinde 1.2000 yolu açılır.
Teknik seviyelerin ötesine geçip, önümüzdeki 48 saatte piyasayı sarsabilecek makroekonomik gelişmelere odaklanalım.
5. Ekonomik Takvim ve Stratejik Uyarılar
Önümüzdeki süreçte volatiliteyi tetikleyecek iki ana katalizör var:
1. Gecikmeli Tarım Dışı İstihdam (NFP): ABD’deki 3 günlük hükümet kapanışı nedeniyle sarkan veriler Çarşamba günü geliyor. Beklenen 65.000-70.000 artış, işgücü piyasasının "soğuduğunu ama çökmediğini" ispatlamalı. Powell’ın belirttiği işsizlik oranındaki (%4,4) istikrar sinyali burada ana kriterimiz olacak.
2. Jeopolitik Isınma: Trump’ın İran ile müzakerelerin başarısızlığı durumunda Orta Doğu’ya "ikinci bir uçak gemisi saldırı grubu" gönderme tehdidi, petrol ve altın tarafında ani bir risk fiyatlamasını (spike) beraberinde getirebilir.
Tüm bu veri bombardımanını daha derinlemesine incelediğim ve haftalık oyun planımı paylaştığım özel yayına geçiş yapıyoruz.
"Haftalık Piyasa Notları" serimizin yeni bölümünde, BIST 100’deki "üçgen formasyonu" baz mesafe hesaplamalarını ve 15.000 hedefinin teknik dayanaklarını detaylandırıyorum. Ayrıca DAX’taki negatif uyumsuzluğun portföyler için ne anlama geldiğini özel grafiklerle analiz ettim. Kurumsal düzeyde bir oyun planı için bu analizi kaçırmayın.
Sizce 14.000 seviyesi kalıcı olarak aşılmadan önce yeni bir düzeltme mi beklemeliyiz, yoksa ralli devam mı edecek? Görüşlerinizi yorumlarda bekliyorum.
Daha fazlası için kanala abone olmayı ve bildirimleri açmayı unutmayın!
Yasal Uyarı
Bu yazıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. Burada yer alan bilgiler genel nitelikte olup yatırım danışmanlığı hizmeti kapsamında sunulmamaktadır. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan CEM YAŞAR ATÖLYE hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. CEM YAŞAR ATÖLYE bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Burada yer alan bilgilerin tümü veya bir kısmı CEM YAŞAR ATÖLYE’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilerle paylaşılamaz.
10 Şubat 2026: Piyasalarda Kritik Eşikler ve Haftalık Strateji Notları
1. Büyük Resim: Bir "Silkeleme" mi Yoksa Yeni Bir Rekor Koşusu mu?
Wall Street’te geçtiğimiz hafta yaşanan yapay zeka kaynaklı tedirginlik, yerini sert bir "V" dönüşüne bıraktı. Sadece geçtiğimiz Cuma günü S&P 500’e eklenen yaklaşık 1 trilyon dolarlık değer artışı, piyasanın geçen haftaki korkuyu hızla sindirdiğini gösteriyor. Teknoloji sektöründe 2026 yılı için beklenen %32’lik hisse başına kâr büyümesi, temel dayanağın hala sağlam olduğunu kanıtlarken; yaşanan bu volatiliteyi bir "silkeleme" (shakeout) olarak okumak mümkün. Ancak momentumun yorulduğuna dair sinyaller de göz ardı edilmemeli. Piyasa yeni bir rekor koşusuna mı hazırlanıyor yoksa zirvelerde bir yorgunluk mu var? Şimdi, portföyleri etkileyecek ana varlık sınıflarındaki kritik teknik seviyelere ve "kırmızı çizgilere" yakından bakalım.
Küresel endekslerde iyimserlik korunsa da teknik veriler "seçici" bir strateji gerektiriyor. S&P 500, 6.917 pivot seviyesinin üzerinde rekor tazeleme iştahını korurken, 4 saatlik grafiklerdeki %82,65’lik SMI (Stokastik Momentum İndeksi) aşırı alım uyarısı veriyor. DAX tarafında fiyat zirveleri zorlasa da SMI’ın %27,28’de kalması "negatif uyumsuzluk" riskini masada tutuyor. Yurt içinde ise BIST 100, 13.400’deki ikili dip sonrası 13.700 direncini aşarak görünümünü güçlendirdi; 13.700 üzerinde kalındığı sürece trade pozisyonlarının korunması stratejik bir önceliktir.
3. Emtia ve Döviz: Altının Dönüşü ve Petrolün Dengesi
Emtia cephesinde Çin Merkez Bankası’nın (PBOC) 15 aydır aralıksız sürdürdüğü alımlar, altını 5.000 dolar psikolojik eşiğinin üzerine taşıdı. Petrol tarafında ise ABD’nin Hürmüz Boğazı tavsiyesi jeopolitik risk primini canlı tutuyor. EUR/USD paritesinde 1.1830/1.1848 bölgesi boğalar için savunma kalesi niteliğinde.
Haftalık Emtia ve Döviz Çıkarımları:
* Altın: 5.050 dolar üzerinde kalıcılık 5.200 yolunu açar. Taktiksel olarak, 4 saatlik grafikte 4.950 seviyesi kısa vadeli uzun pozisyonlar için kritik "stop" seviyesidir; ana trendin kırmızı çizgisi ise 4.720 dolardır.
* WTI Petrol: 59,85 dolar (50 günlük SMA) seviyesi ana trend filtresidir. Ancak kısa vadeli tradeler için 63,78 dolar seviyesi taktiksel destek olarak izlenmeli; bu seviye üzerinde 66,50 - 68,00 bandı hedeflenebilir.
* EUR/USD: Parite 1.1848 üzerindeki tutunma ile 1.2000 psikolojik direncine yönelmek istiyor. Eğer 1.1848 seviyesi korunamazsa, 1.1766 desteğine doğru bir geri çekilme senaryosu öncelik kazanacaktır.
4. Kripto Piyasası ve Haftanın Kritik Makro Ajandası
Bitcoin, 70.000 dolar civarında denge ararken türev piyasalardaki negatif fonlama oranları yükselişin henüz tam anlamıyla desteklenmediğini gösteriyor. Özellikle açık pozisyon miktarının Ekim ayından bu yana süregelen düşüş eğiliminden tam olarak çıkamamış olması, temkinli olmayı gerektiriyor. Bu hafta açıklanacak yoğun veri takvimi, piyasadaki yönü netleştirecek ana tetikleyici olacaktır.
Haftalık Kritik Veri Takvimi:
* Salı (10:00): Türkiye Sanayi Üretimi (Aralık beklentisi: %2,4).
* Salı (16:30): ABD Perakende Satışlar (Beklenti: Aylık %0,5 - %0,6).
* Çarşamba: ABD İstihdam Raporu (Beklenti: 69.000 artış, İşsizlik %4,4).
* Perşembe: TCMB Enflasyon Raporu (Tahminlerde yukarı yönlü revizyon olasılığı takibimizde).
* Cuma: ABD Tüketici Fiyat Endeksi (Fed'in faiz rotası için nihai gösterge).
5. Stratejik Sonuç
Mevcut piyasa yapısı, "fiyatı kovalamak" yerine "desteklerde fırsat kollamak" gerektiğini hatırlatıyor. S&P 500 ve DAX gibi majör endekslerdeki momentum gerginliği, kar alımlarını ve zarar durdur (stop-loss) seviyelerini güncellemeyi zorunlu kılıyor. Portföylerde BIST 100 için 13.700, Altın için 4.950 gibi taktiksel seviyelerin üzerinde kalındığı sürece oyun planına sadık kalınmalı, ancak makro verilerle artacak volatiliteye karşı nakit dengesi korunmalıdır.
Harekete Geçin:
* İzleyin: Bu stratejilerin tüm teknik detaylarını, derinlikli grafik analizlerini ve hisse bazlı yorumları içeren "Haftalık Piyasa Notları" videomuzu izlemek için [https://youtu.be/aPGMPvwgB8k] tıklayın.
* Katılın: Sizce BIST 100 bu hafta 14.000 barajını kalıcı olarak aşarak 15.000 yolculuğuna başlar mı, yoksa 13.400 desteğine bir dönüş mü görürüz? Beklentilerinizi yorumlarda bizimle paylaşın.
* Takipte Kalın: Piyasadaki anlık değişimlerden ve "aksiyon alınabilir" sinyallerden haberdar olmak için kanala abone olun ve bildirimleri açmayı unutmayın.
Yasal Uyarı
Bu yazıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. Burada yer alan bilgiler genel nitelikte olup yatırım danışmanlığı hizmeti kapsamında sunulmamaktadır. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan CEM YAŞAR ATÖLYE hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. CEM YAŞAR ATÖLYE bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Burada yer alan bilgilerin tümü veya bir kısmı CEM YAŞAR ATÖLYE’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilerle paylaşılamaz.
2-6 Şubat 2026: Piyasada "Warsh Şoku" ve Tarihi Geri Dönüşün Perde Arkası
1. Giriş: Trilyon Dolarlık Likidasyon ve "Kör Uçuş" (Flying Blind)
2-6 Şubat 2026 haftası, finans tarihine varlık sınıfları arasındaki korelasyonların çöktüğü ve trilyon dolarlık bir tasfiye dalgasının yaşandığı "tarihsel bir kırılma" olarak geçti. Haftanın ana tetikleyicisi, ABD Başkanı Donald Trump’ın Fed Başkanlığı için "sağlam para" (hard money) ve şahin duruşun simge ismi Kevin Warsh’ı aday göstermesi oldu. Bu gelişme, piyasaları yıllardır ayakta tutan "debasement trade" (para biriminin değer kaybına karşı korunma) hikayesinin tabutuna son çiviyi çaktı.
Peki, neden bu kadar panik yaşandı? Yatırımcılar, ABD hükümetinin kısmi kapanması (government shutdown) nedeniyle Tarım Dışı İstihdam (NFP) gibi hayati verilerden mahrum kalarak tam bir "Kör Uçuş" (Flying Blind) moduna girdi. Veri sisinin içinde kalan spekülatif sermaye, "önce sat, sonra sor" mantığıyla hareket edince piyasada tam bir yangın yerine döndü.
Haftanın Özeti: Üç Anahtar Kavram
* Warsh Şoku: Likidite musluklarının agresif bir şekilde kapanacağı korkusuyla yaşanan rejim değişikliği sancısı.
* Veri Sisi: Hükümet kapanması nedeniyle ekonomik pusulanın (NFP vb.) kaybolması.
* V-Dönüşü: Hafta ortasındaki kapitülasyonun ardından, teknoloji ve değer hisselerinin öncülüğünde gelen sert toparlanma.
"Bu kaosun en somut darbesi ise değerli metaller cephesinde yaşandı."
Değerli metallerde bu hafta yaşananlar, temel bir görüş değişikliğinden ziyade, tarihe "Warsh Washout" olarak geçecek teknik bir zorunlu tasfiyeydi. CME Group'un altın teminatlarını %6'dan %8'e, gümüşü ise %11'den %15'e çıkarma kararı, kaldıraçlı pozisyonlarda zincirleme bir likidite krizini tetikledi.
Altının hafta başında 5.600 dolarlık zirvesinden 4.400 dolara %20’lik bir serbest düşüş yapması, spekülatif köpüğün acımasızca atılmasıydı. Ancak Cuma günü fiyatın tekrar toparlanarak oluşan "kuyruklu mum" (long-legged doji/hammer) formasyonu, bu düşüşün bir "temizlik" olduğunu ve boğaların hala oyunda olduğunu kanıtladı.
Kritik Seviyeler Tablosu
Varlık Destek 1 Destek 2 Direnç 1 Direnç 2 Kapanış (Cuma)
Altın (Spot) 4.865 $ 4.400 $ 5.000 $ 5.150 $ 4.979,80 $
Altın (Vadeli) 4.865 $ 4.400 $ 5.000 $ 5.150 $ 4.951,20 $
Gümüş (Spot) 75.00 $ 71.00 $ 91.65 $ 100.00 $ ~87.00 $
"Emtialarda bu sarsıntı yaşanırken, teknoloji devleri 'yapay zeka' sınavından geçiyordu."
3. Teknoloji ve Küresel Endeksler: Dow 50.000 ve Gamma Wall
Küresel endekslerde bu hafta net bir "Sektörel Rotasyon" (Value Rotation) izledik. Kevin Warsh gibi "şahin" bir ismin adaylığı, faizlere duyarlılığı yüksek olan teknoloji (Nasdaq) hisselerini baskılarken; nakit akışı güçlü olan sanayi ve finans hisselerini (Dow Jones) zirveye taşıdı. Dow Jones, tarihte ilk kez 50.000 puan barajını aşarak sembolik bir zafer kazandı.
S&P 500 cephesinde ise teknik bir savaş yaşanıyor. Endeks 6.932 puandan kapatırken, 7.000 seviyesindeki "Gamma Wall" (Opsiyon duvarı) en büyük direnç olarak karşımıza çıkıyor. Eğer bu duvar aşılırsa, kısa pozisyonların sıkışmasıyla (short squeeze) 7.200 seviyelerine kadar sert bir ralli izleyebiliriz.
AI Balonu mu, AI Verimliliği mi?
* AI Balonu Korkusu: Amazon'un 200 milyar dolarlık devasa CapEx harcaması sonrası ROI (yatırımın geri dönüşü) şüpheleriyle hisse senedinde yaşanan %5,6'lık düşüş.
* AI Verimliliği Gerçeği: NVIDIA CEO'su Jensen Huang'ın "talebin inanılmazlığına" dair vurgusu ve hissesinin +%8 yükselerek piyasayı sırtlaması.
"Hisse senetlerindeki bu iyimserlik, likiditeye en duyarlı varlık olan kripto paralara da can suyu oldu."
4. Kripto Varlıklar: Likidite Stres Testi ve Tarihi RSI Sinyali
Kripto varlıklar, hafta ortasında emtia piyasasındaki çöküşle eş zamanlı olarak gerçek bir kapitülasyon yaşadı. Bitcoin, 60.000 dolara gerileyerek Kasım 2024 seviyelerini test etti. Ancak bu düşüşte teknik bir mucize yaşandı: Bitcoin 14 günlük RSI seviyesi 16'ya inerek 2018'den beri en düşük seviyesini gördü.
Bu durum, basit bir aşırı satım değil, piyasadaki "zayıf ellerin" tamamen elendiği tarihsel bir sinyaldir. Ardından gelen %11’lik tepkiyle yaşanan sert "V-Dönüşü", piyasanın likidite şoklarına karşı bağışıklığını kanıtladı.
* BTC: 71.340 $ (60.000 $ savunması boğalar için büyük zafer).
* ETH: 2.051 $ (Balina alımları on-chain verilerde kapitülasyonu karşıladı).
* XRP: 1.47 $ (%20'yi aşan günlük toparlanma ile kanal içine dönüş).
"Küresel piyasalar bu denli çalkalanırken, Türkiye piyasaları kendi iç dinamikleriyle direnç göstermeye çalıştı."
5. Türkiye Piyasaları: 13.500 Sınırında Denge Arayışı
BIST 100 endeksi, küresel türbülansa karşı gösterdiği dirençle rüştünü ispatladı. 13.521 puanlık kapanış, özellikle 200 günlük hareketli ortalamanın (13.083) üzerinde kalınması açısından stratejik öneme sahip. Ancak momentum tarafında hala soru işaretleri var; BIST RSI seviyesinin 39.17'de kalması, teknik olarak hala bir "Sat" sinyali üretildiğini ve momentumun zayıf olduğunu hatırlatıyor.
Türkiye'nin 5 yıllık CDS priminin 220.27 baz puana yükselmesi ise küresel risk iştahındaki azalma ve jeopolitik gerilimlerin bir yansıması olarak Eurobond getirileri üzerinde baskı oluşturuyor.
Teknik Bilgi Notu: USD/TRY
* Pivot Seviyesi: 43.60
* Trend Görünümü: Tüm hareketli ortalamalar "Güçlü Al" sinyalini koruyor.
* RSI Notu: 57.81 seviyesindeki RSI, kurun henüz "aşırı alım" bölgesinde olmadığını ve kontrollü yükseliş trendinin devam edebileceğini gösteriyor.
6. Sonuç ve Stratejik Yol Haritası: 9-13 Şubat Beklentileri
Peki, "Yani Ne?" (So What?). Piyasada volatilite rejimine (VIX) geri dönüş yapıyoruz. Bu, artık "al ve unut" döneminin bittiği, aktif risk yönetiminin hayati olduğu bir dönemi işaret ediyor.
Haftalık Aksiyon Planı:
1. Sıkı Stop-Loss: Volatilite Rejimi (VIX) yüksek seyrettiği için, kaldıraçlı piyasalarda (VİOP, Forex) tek bir "Warsh yorumu" 20x kaldıraçlı bir pozisyonu dakikalar içinde sıfırlayabilir. Stop-loss kullanımı bir seçenek değil, sigortadır.
2. Gamma Wall Takibi: S&P 500'de 7.000 seviyesini yakından izleyin. Bu seviyenin üzerindeki günlük kapanışlar, küresel bir ralli tetikleyebilir.
3. Altın/Gümüş Stratejisi: 4.950 $ (Vadeli) seviyesi üzerindeki kalıcılık şart. Bu seviye altındaki hareketler, CME teminat artışlarının etkisinin henüz bitmediğini gösterebilir.
Sizce Dow Jones'un 50.000 puanı aşması yeni bir boğa piyasasının başlangıcı mı, yoksa bir "tükeniş zirvesi" mi? Altın tekrar 5.000 doların üzerine yerleşebilecek mi?
Görüşlerinizi yorumlarda bekliyorum. Bu tür derinlikli piyasa analizlerini ve "Alfa" stratejileri kaçırmamak için kanala abone olmayı ve bildirimleri açmayı unutmayın! https://youtu.be/aPGMPvwgB8k
Yasal Uyarı: Bu raporda yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi değildir. Yatırımlarınızda kendi risk analizlerinizi yapmanız önemle rica olunur.
06 ŞUBAT PİYASA RAPORU: KÜRESEL ÇALKALANTI VE STRATEJİK YOL HARİTASI
1. Giriş: 2026 Likidite Tuzağında "Bilgi Boşluğu" ve Fırtına
6 Şubat 2026 tarihlerinde küresel piyasalar, sadece bir düzeltmeyle değil, adeta bir "veri vakumu" ile sarsılıyor. ABD federal hükümetinin Ocak ayı sonunda yaşadığı 4 günlük kısmi kapanma nedeniyle Tarım Dışı İstihdam (11 Şubat) ve TÜFE (13 Şubat) verilerinin ertelenmesi, yatırımcıyı en kritik dönemde "kör uçuşuna" zorladı. 🌫️
Bu bilgi boşluğunda, teknoloji odaklı momentum yorgunluğu, emtia kapitülasyonu ve jeopolitik fay hatlarının aynı anda kırılması tesadüf değil; stratejik bir dönüm noktasıdır. Risk iştahının negatif seyrettiği bu tabloda, piyasa artık sadece rakamları değil, "belirsizliği" fiyatlıyor. Bu rapor, fırtınanın ortasında yönünü bulmak isteyen profesyonel yatırımcılar için bir acil durum navigasyon haritasıdır.
Bu karmaşanın temelindeki ilk büyük fay hattına, yani Umman masasına ve Orta Doğu’daki askeri restleşmeye odaklanalım.
2. Jeopolitik Gerilim: Umman Masası ve Trump’ın Askeri Ültimatomu
Küresel siyasetin kalbi TSİ 09:00 itibarıyla Umman’da atıyor. ABD Başkanı Trump’ın özel temsilcileri Steve Witkoff ve Jared Kushner, İran Dışişleri Bakanı Abbas Arakçi ile masada. Ancak bu, alışılagelmiş bir diplomasi değil.
* Askeri Tehdit: Trump’ın uranyum stoklarının tasfiyesi ve nükleer tesislerin durdurulması konusundaki ültimatomu, bölgeye sevk edilen dev deniz filosuyla destekleniyor. 🚢
* Piyasa Paradoksu: Normalde bu çapta bir gerginlik altını uçurmalıydı. Ancak değerli metallerdeki düşüş, jeopolitik riskin "teminat tamamlama" (margin call) baskısı altında ezildiğini gösteriyor.
Jeopolitik riskler masadayken, asıl büyük darbe "Yapay Zeka" yorgunluğu ve teknik bir kırılımla teknoloji devlerinden geldi.
3. Küresel Borsalar ve AI Paradoksu: SMI Ne Söylüyor?
Wall Street’te "yapay zeka" hikayesi, Alphabet ve Microsoft bilançolarındaki devasa harcama hızı-net gelir dengesizliği nedeniyle rasyonalite sınavı veriyor. ⚡ Yatırımcı artık "AI üreticilerinden" kaçıp, bu teknolojiyi maliyet düşürmek için kullanan "AI kullanıcılarına" (Russell 2000) dönüyor.
Teknik Analiz ve Yapay Zeka Dönüşümü:
* Ayı Uyumsuzluğu (Bearish Divergence): S&P 500'de fiyat 7.000 sınırında tutunmaya çalışırken, SMI (Stochastic Momentum Index) 4 saatlik periyotta -61,95 gibi derin bir negatif bölgeye sarkmış durumda. Bu, yükselişlerin artık "itki" değil, "rahatlama rallisi" olduğunu kanıtlıyor.
* Kritik Seviyeler: Nasdaq 100 için 24.000 - 24.200 bandı kumdaki çizgidir. Bu bölgenin kaybı, Nisan’dan bu yana görülen en sert satış dalgasını tetikleyebilir.
Teknoloji devleri irtifa kaybederken, Fed’in "yeni kaptanı" Kevin Warsh ismi riskli varlıklarda kapitülasyonu başlattı.
4. Emtia ve Kriptoda Kapitülasyon: "Warsh-Trump" Paradoksu
Piyasalarda yaşanan eş zamanlı çöküşün adı: "Warsh Etkisi". Trump’ın Fed başkan adayı Kevin Warsh’ın "sıkı likidite" ve bilanço küçültme yanlısı duruşu, para arzının kısıtlanacağı korkusunu tetikledi. 🏦
* Bitcoin (%12 Kayıp): Zorunlu kaldıraç çözülmeleriyle 64.000 dolar altını gören Bitcoin (63.650 USD), dijital varlıklarda bir teslimiyet sinyali veriyor.
* Altın ve Gümüş: Ons altın 4.822 USD seviyesine çekilirken, gümüşte %16’lık devasa bir çöküş görüldü. Buradaki ana driver "güvenli liman" ihtiyacı değil, diğer pozisyonlardaki zararları kapatmak için yapılan "teminat tamamlama" (margin call) satışlarıdır.
* Stratejik Soru: Trump, piyasaları baskılayacak bir "Warsh Sıkılığına" gerçekten ne kadar süre izin verecek? Bu paradoks, önümüzdeki dönemin en büyük volatilite kaynağı olacak.
Küresel fırtına bu kadar sertken, içeride Borsa İstanbul kendi direnç sınavını veriyor.
BIST 100, 13.998 zirvesinden gelen kar satışlarıyla 13.589 puana çekildi. Makro tarafta TCMB'den gelen veriler ise iki farklı hikaye anlatıyor:
1. Görünürdeki Güç: Brüt rezervler 218,2 milyar dolarla tarihi rekor seviyede. Yabancı yatırımcı yılbaşından bu yana 1,4 milyar dolarlık hisse alımıyla masada kalmaya devam ediyor. 📈
2. Satır Arasındaki Risk: Brüt rezerv rekor kırarken, Net Rezervlerin 4 milyar dolarlık düşüşle 93,4 milyar dolara gerilemesi, stratejik bir dikkat gerektiriyor.
TEKNİK NOT: 🛡️
* Kritik Direnç: 14.000 (Kalıcı yükseliş için bu seviye üstünde çoklu kapanış şart).
* Kritik Destek: 13.300 - 13.400 (Hem TL hem USD bazında "mutlaka korunması gereken" savunma hattı).
6. Sonuç ve Eylem Planı: Stratejinizi Güncelleyin!
Değerli yatırımcılar, "AI balonu" sönmüyor, şekil değiştiriyor. Kevin Warsh yönetimindeki bir Fed, piyasalar için bir "denge" mi yoksa "likidite kabusu" mu olacak? Bu karmaşık tabloda hangi hisseler model portföyde kalmaya devam ediyor? Altın için 4.700 USD desteği bir alım fırsatı mı, yoksa düşen bıçağı tutmak mı?
Stratejinizi güncelleyemezseniz bu dalganın altında kalırsınız. Hafta sonu yayınladığım "Haftalık Piyasa Notları" videomda, SMI verilerinden model portföy güncellemelerine kadar tüm yol haritasını paylaştım. İzlemeden pozisyon açmayın! 🎥
Sizce bu düşüş bir alım fırsatı mı yoksa daha derin bir düzeltmenin başlangıcı mı? Yorumlarda buluşalım. 👇💬
Yasal Uyarı
Bu yazıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. Burada yer alan bilgiler genel nitelikte olup yatırım danışmanlığı hizmeti kapsamında sunulmamaktadır. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan CEM YAŞAR ATÖLYE hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. CEM YAŞAR ATÖLYE bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Burada yer alan bilgilerin tümü veya bir kısmı CEM YAŞAR ATÖLYE’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilerle paylaşılamaz.
5 Şubat 2026 Piyasa Analizi: BIST’te Tarihi Zirve ve Küresel Piyasalarda Büyük Rotasyon
1. Giriş: Piyasalarda "Kırılma" ve "Dönüşüm" Günü
4 Şubat 2026, finansal piyasalar için sadece rakamların değiştiği bir gün değil; sermayenin tektonik plakalarının yerinden oynadığı gerçek bir "kırılma" noktasıdır. Bir yanda BIST 100 endeksinin 14.000 sınırına dayanarak formasyon hedeflerini birer birer gerçekleştirdiği yerel bir coşku, diğer yanda ise Wall Street’in teknoloji devlerinden "değer" hisselerine doğru son yılların en sert rotasyonlarından birine şahitlik ediyoruz. Bugünün ana teması net: Fırsatlar ve Risklerin Yer Değiştirmesi. Yapay zeka harcamalarının sorgulandığı bu yeni dönemde, stratejinizi "büyüme"den "değere" ve "küresel"den "yerel" varlıklara kaydırmanın tam zamanı olabilir. Şimdi, bu büyük dönüşümün yerel ayağındaki rekorları inceleyelim.
2. BIST 100: 14.000 Sınırında Teknik Meşruiyet
Borsa İstanbul, 13.998 puan ile tüm zamanların rekorunu tazelerken, 14.000 psikolojik eşiğinin hemen altında nefesleniyor. Bu yükseliş sadece bir "ralli" değil, teknik formasyonların kurallarına göre işleyen bir sürecin sonucudur.
Stratejik Değerlendirme ve Formasyon Gücü
Endeksin bu seviyeye gelişi tesadüf değildir. Ağustos 2024'ten Ağustos 2025'e kadar süren "uzun vadeli üçgen formasyonu"nun yukarı kırılması ve ardından Aralık ayında tamamlanan "orta vadeli alçalan kanal" çıkışı, bugünkü 15.000 yolculuğunun teknik meşruiyetini kanıtlıyor.
* Kısa Vadeli Hedefler: 14.100 ve 14.200 dirençleri.
* Makro Hedef: 14.000 üzerinde kalıcılık ile 15.000 teknik formasyon hedefi.
* Kritik Destek: 13.700 (Bu seviye üzerinde yön net bir şekilde yukarıdır).
"So What?" Katmanı: Enflasyon Şoku Neden Alım Fırsatına Döndü?
Ocak ayı enflasyon verisinin beklenti üzerinde gelmesiyle yaşanan ilk geri çekilme, piyasa tarafından bir "hediye" olarak görüldü. Çünkü yatırımcılar, TCMB’den Mart ayı itibarıyla başlayacak faiz indirim döngüsüne odaklanmış durumda. Bankacılık endeksindeki günlük %2,4'lük kayıp, 19.500 desteği üzerinde kaldığı sürece sağlıklı bir konsolidasyondur; 20.000'in üzerine dönüş BIST rekorlarını perçinleyecektir.
Yerel piyasadaki bu teknik disiplin, küresel tarafta "teknoloji balonu" tartışmalarıyla sarsılan devasa satış baskısıyla tam bir tezat oluşturuyor.
3. Küresel Borsalar: Teknoloji Korkusu mu, Sağlıklı Bir Rotasyon mu?
Wall Street’te Nasdaq, Ekim ayından bu yana en kötü iki günlük performansını sergileyerek kritik 100 günlük hareketli ortalamasının (SMA) altına sarktı. Ancak S&P 500 eşit ağırlıklı endeksinin %0,9 yükselmesi, satışın sistemik bir krizden ziyade, "pahalı büyümeden ucuz değere" kaçış olduğunu gösteriyor.
Derin Analiz: Alphabet Capex Şoku ve Avrupa'nın "Yeşil" Rotasyonu
Piyasayı sarsan asıl "neden," Alphabet’in (Google) 2026 için 175-185 milyar dolar seviyesinde açıkladığı sermaye harcaması (capex) rehberliği oldu. Analistlerin 120 milyar dolarlık beklentisini darmadağın eden bu devasa harcama planı, "Yapay zeka için çok harcıyoruz ama ne zaman kazanacağız?" sorusunu tetikledi. AMD'nin %17'lik düşüşü bu kaygının somut bir sonucudur.
Öte yandan Avrupa'da farklı bir hikaye yazılıyor. Avrupa Komisyonu'nun iklim koruma programlarını yumuşatabileceği haberleri; BASF, Air Liquide ve Mercedes-Benz gibi devleri zirveye taşıdı.
Hisse senetlerindeki bu dalgalanma, güvenli liman altın ve enerji piyasalarında da dengeleri değiştiriyor.
4. Emtia ve Döviz: Altında Kar Realizasyonu ve Petrolde Karar Hattı
Emtia Piyasasında Karar Anı
Altın piyasasında, 6.000 USD psikolojik tavanına doğru yaşanan sert sıçramanın ardından beklenen "blow-off" (yorulma) etkisi gerçekleşti. Fiyatın 5.000 USD bölgesinden reddedilerek 4.941 USD seviyesine inmesi, piyasanın enerji toplama ihtiyacını gösteriyor.
* Altın Stratejisi: 4.992-5.000 bölgesindeki "zayıflıktan alım" denemeleri, 4.700 stop-loss seviyesiyle izlenmeli.
* WTI Petrol: Şu an 64,31 USD seviyesinde olan petrol için 59,55 USD (50 günlük SMA) "ya tamam ya devam" çizgisidir. 64,00 üzeri kalıcılık 68,00 yolunu açar; ancak 59,55'in altına sarkma "ayı senaryosunu" başlatır.
Döviz Perspektifi
* EUR/USD: Uzun vadeli bir taban oluşumu sonrası 1.1732 üzerindeki kalıcılık, yapısal bir boğa dönüşünü teyit etti. 1.2000 psikolojik bariyeri aşıldığında hedef 1.2400 olacaktır.
* USD/TL: Küresel dolar endeksindeki güçlenmeye rağmen 43,50 direncini zorlamaya devam ediyor. 43,40 desteği üzerinde kademeli yükseliş eğilimi ve 43,60-43,70 dirençleri masada kalmaya devam ediyor.
5. Makro Görünüm ve Jeopolitik Riskler
Piyasaların yönünü belirleyecek üç ana başlık önümüzdeki saatlerin ajandasında:
* Trump’ın İran Mesajı: Trump’ın Hamaney için "çok endişelenmesi gerekiyor" açıklaması ve bu hafta sonuna doğru beklenen diplomatik temaslar, petrol ve altın üzerindeki volatiliteyi canlı tutacaktır.
* Merkez Bankası Maratonu: ECB ve BoE faiz kararları (beklenti: sabit). Ancak Lagarde'ın %2 enflasyon hedefi vurgusu Euro'nun 1.2000 yolculuğunu şekillendirecek.
* ABD İstihdam Verisi: Haftalık işsizlik maaşı başvuruları (Beklenti: 209 bin), Fed'in manevra alanını anlamak için kritik önemde.
6. Sonuç ve Aksiyon Planı
Dostlar, piyasada sermaye yeniden dağıtılıyor. BIST 100’de 13.700 üzerinde her geri çekilme, 15.000 formasyon hedefine giden yolda bir fırsat olarak görülmeli. Küresel tarafta ise Alphabet’in "capex korkusu" geçene kadar teknoloji hisselerinde defansif kalmak, Avrupa’nın "değer" ve "sanayi" hisselerindeki rotasyonunu takip etmek en mantıklı strateji gibi görünüyor. 14.000 seviyesi, portföyünüzü yeniden dengelemek için "bir döngüde bir kez gelecek" kritik bir eşiktir.
Aşağıdaki videoda, 14.000 sonrası BIST stratejisini ve teknoloji hisselerindeki rotasyonun hangi fırsatları doğurduğunu teknik grafiklerle anlattım. İzlemeyi ve sorularınızı yorumlarda sormayı unutmayın!
Abone olun, piyasalardaki bu tarihi dönüşümü birlikte yönetelim!
Yasal Uyarı
Bu yazıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. Burada yer alan bilgiler genel nitelikte olup yatırım danışmanlığı hizmeti kapsamında sunulmamaktadır. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan CEM YAŞAR ATÖLYE hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. CEM YAŞAR ATÖLYE bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Burada yer alan bilgilerin tümü veya bir kısmı CEM YAŞAR ATÖLYE’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilerle paylaşılamaz. 50-Gü
Cem Yasar Atolye
🚨 PİYASALARDA İRAN ALARMI VE 5.000$ EŞİĞİNDEKİ ALTIN! (20 Şubat 2026)
1. Piyasanın "Sıcak" Gündemi: Jeopolitik Gerilim ve Petrol Şoku
Küresel piyasalar, jeopolitik risklerin "enflasyonist şok" korkusuyla birleştiği kritik bir dönemeçte. ABD Başkanı Donald Trump’ın Tahran’ın nükleer programına dair işaret ettiği "10 günlük kritik süreç", yatırımcı psikolojisini tam anlamıyla "temkinli" moda soktu. Bölgeye sevk edilen iki uçak gemisi ve savaş uçakları, küresel arzın üçte birini sağlayan Orta Doğu’dan gelen akışın kesilebileceği endişesini fiyatlara enjekte etti. Bu durum sadece bir enerji krizi değil, aynı zamanda Fed'in enflasyonla mücadelesini de zora sokuyor. Aralık ayı için beklenen %0,4’lük aylık çekirdek PCE artışı, petrol fiyatlarındaki bu "sıcak" yükselişle birleşince enflasyonist beklentileri yeniden tetikleyebilir.
Gündemin En Kritik 3 Başlığı:
* 🚢 Askeri Yığınak: ABD’nin Orta Doğu’da uçak gemileri ve yakıt ikmal tankerleri konuşlandırması askeri müdahale ihtimalini fiyatlıyor.
* ⏳ Diplomatik Takvim: Trump’ın "10 günlük penceresi" piyasada belirsizliği artırırken, riskli varlıklardan kaçışı hızlandırıyor.
* 🛢️ Arz Güvenliği: Brent petrol %2,2 artışla 71,89 dolara, WTI ise %2,4 yükselişle 66,73 dolara ulaşarak Ağustos ayından bu yana en yüksek seviyeleri gördü.
Jeopolitik riskler petrolü tetiklerken, finans sektöründe beklenmedik bir yerden gelen başka bir sarsıntının piyasaları nasıl vurduğunu inceleyelim.
2. Finansal Kırılganlık: Özel Kredi Piyasası ve Sektörel Sarsıntılar
Wall Street’te sular sadece Orta Doğu nedeniyle ısınmıyor; 1,8 trilyon dolarlık devasa özel kredi piyasasının "yüzeyin altındaki riskleri" de gün yüzüne çıkmaya başladı. Blue Owl Capital’in fon çekimlerini kısıtlama kararı, likidite endişelerini körükleyerek sektör genelinde bir "bulaşma riski" (contagion) algısı yarattı.
Aynı zamanda perakende dünyasında "bir devrin kapanışına" şahitlik ediyoruz. 1994’te basit bir kitapçı olarak yola çıkan Amazon, resmi olarak gelir bazında Walmart’ı geride bırakarak dünyanın en büyük şirketi unvanını aldı. Bu, küresel ticaretin dijital hakimiyetinin mühürlendiği tarihsel bir kırılmadır.
Özel Kredi ve Finans Devleri Performans Tablosu
Şirket Hisse Performansı Piyasa Algısı / Risk Notu
Blue Owl Capital -%6,0 Likidite ve fon çekim kısıtlaması şoku
Blackstone -%5,4 Özel kredi piyasasında sistematik risk fiyatlaması
Apollo Global -%5,2 Sektörel satış dalgasına maruziyet
Ares Capital -%2,4 Kredi kalitesi ve fon çıkış endişesi
KKR -%1,9 Sektörel bulaşma etkisinin yansıması
Stratejik Not: Walmart'ın gelir liderliğini kaybetmesi ve temkinli kâr öngörüsü, tüketici harcamalarındaki yapısal değişimin ve "geleneksel devlerin" zorlandığının en somut kanıtı.
ABD’deki bu karmaşık görünümün aksine, Avrupa ve emtia cephesinde daha farklı bir ayrışma yaşanıyor.
3. Emtia ve Teknik Pivot Noktaları: Altın 5.000 Dolara Teslim Olacak mı?
Altın, finansal tarihin en büyük psikolojik bariyerlerinden birine çarpmak üzere. Ons başına 4.999,94 dolara ulaşan sarı metal, 5.000 dolar eşiğinde teknik bir "nefeslenme" sinyali veriyor. Günlük periyotta SMI (Stochastic Momentum Index) %13,09 seviyesine gerileyerek momentumun soğuduğunu teyit ediyor. "Yani ne olur?" sorusunun cevabı; fiyatın trend desteğine (4.800) doğru bir ortalamaya dönüş mü yapacağı, yoksa 5.000 üzerinde kalıcı bir rejim değişikliği mi başlatacağı noktasında gizli.
Kritik Teknik Seviyeler:
* ALTIN (XAU/USD): 5.000 Dolar Pivot. 5.000 üzerinde kalıcılık 5.250 hedefini masaya getirir. 5.000 altındaki kapanışlarda ilk durak 4.800 dolar desteği olacaktır.
* WTI PETROL: 64,00 Dolar Desteği. 66,50–68,00 bandı kilit direnç bölgesi. SMI %83,10 ile aşırı alım bölgesinde; bu durum teknik bir düzeltme ihtimalini artırsa da 64,00 üzerinde kalındığı sürece yükseliş eğilimi korunur.
* DAX ENDEKSİ: 24.150 Trend Pivotu. Günlük SMI %25,88 seviyesinde ve fiyatta negatif uyumsuzluk görülüyor. 25.000 puan net tavan; 24.150 seviyesinin kaybı düzeltmeyi 23.800 bandına derinleştirebilir.
Küresel fırtınanın ortasında, BIST 100 endeksinin bu baskıya nasıl tepki verdiğini ve yerel yatırımcının neye odaklanması gerektiğini görelim.
4. Yerel Piyasa Analizi: BIST 100’de "İkili Dip" Arayışı
BIST 100 endeksi, 14.500 zirvesinden gelen satış baskısıyla 13.700 ana desteğine çekildi. İran gerilimi ve küresel risk iştahındaki bozulma, yerel piyasada özellikle bankacılık hisselerini vurdu. Oysa yabancı ilgisi hala diri; geçtiğimiz hafta yurtdışı yerleşikler 322,2 milyon dolarlık hisse alırken, 1,2 milyar dolarlık tahvil alımıyla tahvildeki giriş serisini 8. haftaya, hissede ise 11. haftaya taşıdı. Ancak artan jeopolitik riskler bu seriyi test edebilir.
Endeks Senaryoları:
* BIST 100 Boğa: 13.700 üzerinde tutunarak "İkili Dip" teyidi alması durumunda yeniden 14.000 ve 15.000 seviyeleri hedeflenir.
* BIST 100 Ayı: 13.700 desteğinin kırılması 13.600 ve altına sarkmaları tetikler. Bu durumda nakit koruma stratejisi öne çıkar.
* Bankacılık Endeksi (Senaryo): 20.000 seviyesi artık güçlü bir direnç. Boğa senaryosu için bu seviye geri alınmalı; aksi halde 19.300 desteğine doğru zayıflama sürebilir.
Bugünün veri takvimi, bu belirsizliklerin üzerine yeni bir yön tayin edebilir.
5. Bugünün Kritik Radarı: Veri Takvimi ve Stratejik Notlar
Bugün ABD tarafında açıklanacak veriler Fed’in Mart ayı faiz patikasını belirleyecek. Özellikle 4. çeyrek GSYH verisinin %4,4'ten %3,0'e yavaşlaması beklenirken, Çekirdek PCE'nin yıllık %2,8 seviyesinde katılık göstermesi piyasanın en büyük korkusu. Powell’ın tarife kaynaklı enflasyon uyarısı, bugünkü verileri her zamankinden daha kırılgan hale getiriyor.
Takip Edilecek Kritik Veriler (TSİ):
* 16:30 – ABD GSYH (Yıllık 4Ç25 - Öncü): Beklenti %3,0 (Önceki %4,4)
* 16:30 – ABD Çekirdek PCE (Yıllık): Beklenti %2,8
* 16:30 – ABD Çekirdek PCE (Aylık): Beklenti %0,4
* 18:00 – ABD Michigan Tüketici Güven Endeksi: Beklenti 57,3
📺 Stratejik Yol Haritası: Piyasalardaki bu çok bilinmeyenli denklemde, portföyünüzü hangi sektörlerin koruyacağını ve 5.000$ altındaki altın düzeltmesinde hangi seviyelerin "alım fırsatı" olduğunu detaylandırdığımız "Haftalık Piyasa Notları" videomuzu yayına aldık. Jeopolitik fırtınada kaybolmamak için kanalımıza abone olmayı ve bildirimleri açmayı unutmayın!
Yasal Uyarı: Bu yazıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. Burada yer alan bilgiler genel nitelikte olup yatırım danışmanlığı hizmeti kapsamında sunulmamaktadır. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan CEM YAŞAR ATÖLYE hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. CEM YAŞAR ATÖLYE bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Burada yer alan bilgilerin tümü veya bir kısmı CEM YAŞAR ATÖLYE’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilerle paylaşılamaz.
19 hours ago | [YT] | 0
View 0 replies
Cem Yasar Atolye
19 Şubat 2026: Piyasada "Savaş ve Fed" Kıskacı
1. Piyasaların "Çift Şok" Sınavı: Fed ve Jeopolitik Gerilim
Küresel piyasalar dün gece adeta bir "çift şok" ile sarsıldı: Şahin tonlu Fed tutanaklarının üzerine, Beyaz Saray’dan gelen "askeri seçenek" manşeti eklendi. Bugün neden mi farklı bir noktadayız? Çünkü piyasa artık sadece faiz indirimi takvimini değil, küresel arz güvenliğini ve jeopolitik kırılmaları doğrudan fiyatlıyor. Savaş tamtamlarının emtia cephesinde yarattığı "spike" etkisi ile Fed’in likiditeyi sıkılaştırma tehdidi arasındaki bu gerilim, volatiliteyi en üst seviyeye taşımış durumda. İşte bu puslu havada yolunuzu bulmanızı sağlayacak strateji haritanız.
2. Varlık Bazlı "Radar" Paneli: Teknik Seviyeler ve Stratejik "Nedenler"
Rakamların ötesine geçelim ve bu seviyelerin arkasındaki piyasa matematiğini okuyalım:
* BIST 100: 14.100 Desteği ve "Büyük Üçgen" Formasyonu
Endeksin 15.000 hedefi tesadüf değil. 2024’ten Ağustos 2025’e kadar süren uzun vadeli üçgen formasyonunun yukarı yönlü tamamlanması, formasyon yüksekliği kadar bir marjı (15.000 seviyesi) teknik olarak masaya koyuyor. 14.100 seviyesi "kader çizgisi" olup, bu seviyenin üzerinde kalındığı sürece trade pozisyonları korunmalıdır.
* ALTIN (XAU): 5.000 Dolar Barajı ve 5.200 Hedefi
Ons altın 5.000 dolarlık devasa psikolojik sınırda momentum yorgunluğu (SMI %9.44) yaşıyor. Ancak bu bir trend dönüşü değil, zirve sindirmesidir. 5.000 sınırı aşıldığı anda bir sonraki mantıklı durak ve "spike" bölgesi olan 5.200 dolar radara girecektir.
* S&P 500: "Market Breadth" (Piyasa Genişliği) Güven Veriyor
Fiyat 6.895 desteği üzerinde 7.000 puan barajını test ederken önemli bir veri: Endeksteki 500 hissenin 320’si günü artıda tamamladı. Bu, satışların sadece teknoloji odaklı olmadığını, piyasa geneline yayılan bir toparlanma iştahı olduğunu gösteriyor. Bu tablo, mevcut durumu bir "dağıtım" değil, "boğa molası" olarak tescilliyor.
* WTI PETROL: 200 Günlük SMA (66.00$) Kritik Eşik
Petrol şu an 63.06 dolar seviyesinde denge arıyor. Ancak makro eğilimin pozitife dönmesi için aşağı eğimli 200 günlük SMA seviyesi olan 66.00 doların üzerine yerleşilmesi şart. Bu seviye aşılmadığı sürece her yükseliş, bir "satış fırsatı" olarak kalma riski taşıyor.
3. Makro Analiz: Fed’in Şahin Gölgesi ve Leavitt’in Açıklamaları
Fed’in Ocak ayı tutanakları, enflasyon inatçı kalırsa "faiz artışının" bile masada olduğunu göstererek piyasaya soğuk duş aldırdı. Buna ek olarak Beyaz Saray Sözcüsü Leavitt, diplomatik sürecin başarısız olması durumunda "askeri seçeneğin masadan kalkmadığını" belirterek jeopolitik primi zirveye taşıdı.
Özellikle EUR/USD paritesinde izlediğimiz tablo kritik. Günlük bazda SMI -39.22%, 4 saatlikte ise -46.26% ile derin negatif bölgedeyiz. Bu durum, 1.18 altına sarkmanın basit bir dalgalanma değil, güçlü bir momentum kaybı olduğunu kanıtlıyor. 4 saatlik grafiklerde 1.1782 (200 periyotluk SMA) seviyesi temel "kader çizgisi" konumundadır. Bu seviye kırılırsa 1.1700 bölgesine doğru çözülme hızlanabilir.
Hafta sonu yayınladığım "Haftalık Piyasa Notları" videosunda, jeopolitik risklerin emtia fiyatlarında yaratabileceği ani sıçramalara (spike) ve Fed'in beklenenden daha sert bir ton takınabileceğine özellikle dikkat çekmiştik. Bugün yaşadığımız türbülans, o videoda kurguladığımız projeksiyonların birebir gerçekleşmesidir. Bu hareketlerin devamını ve portföy koruma stratejilerini anlamak için videoyu tekrar izlemenizi öneririm.
Piyasanın bu hızlı temposunda güncel kalmak ve "aksiyon alınabilir" içgörüleri kaçırmamak için kanala abone olun ve bildirim zilini açın. Stratejisi olan değil, stratejisini uygulayan kazanır!
🎥 İzlemek İçin: https://youtu.be/-78S_f0IYxA
Piyasada fırsatlar bitmez, ancak sermaye biter. Seviyeleri not alın, disiplinden kopmayın.
Risk yönetiminin esas olduğu, bol kazançlı bir gün dilerim.
Yasal Uyarı : Bu yazıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. Burada yer alan bilgiler genel nitelikte olup yatırım danışmanlığı hizmeti kapsamında sunulmamaktadır. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan CEM YAŞAR ATÖLYE hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. CEM YAŞAR ATÖLYE bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Burada yer alan bilgilerin tümü veya bir kısmı CEM YAŞAR ATÖLYE’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilerle paylaşılamaz.
1 day ago | [YT] | 0
View 0 replies
Cem Yasar Atolye
9-13 Şubat 2026 Haftalık Piyasa Analizi: "Warsh Şoku" ve Borsa İstanbul’un Yükseliş Rotası
1. Haftanın Makro Özeti: Küresel ve Yerel Piyasalarda Paradigma Değişimi 🌍
9-13 Şubat haftası, finansal piyasaların "ezber bozan" bir sürece girdiği, makro dengelerin yeniden kurulduğu tarihi bir haftayı geride bıraktı. ABD’de Kevin Warsh’ın Fed adaylığıyla tetiklenen "Warsh Şoku", piyasalara "Parasal Halter" (Monetary Barbell) stratejisini tanıttı. Bu strateji, büyüme odaklı faiz indirimleri ile agresif Bilanço Küçültmesi (QT) arasındaki keskin diverjans (ayrışma) nedeniyle volatiliteyi zirveye taşıdı. Piyasalar, bir yandan genişlemeci faiz beklerken diğer yandan QT kaynaklı likidite çekilmesinin yarattığı baskıyı fiyatlıyor. ⚠️
Yerel tarafta ise TCMB Başkanı Fatih Karahan’ın 12 Şubat Enflasyon Raporu sunumu, piyasanın beklediği "gerçekçilik" çıpası oldu. 2026 sonu hedefinin %16’dan %19’a revize edilmesi; TÜFE metodolojisindeki güncellemeler ve enerji dışı emtia fiyatlarındaki artış ışığında rasyonel bir adım olarak okundu. Bu revizyon, piyasa beklentileriyle uyumu güçlendirerek "Carry Trade" ve TL varlıklar için adeta yeşil ışık yaktı.
So What? (Yani Ne?) Katmanı: Bu sadece bir hedef güncellemesi değil, ekonomi yönetiminin piyasa gerçekleriyle barışmasıdır. Bu durum, yabancı yatırımcının "öngörülebilirlik" kriterini karşılayarak Türk varlıklarına yönelimi tetikleyen bir katalizör görevi görüyor. 📈
2. Borsa İstanbul (BIST 100): Yükseliş Trendi ve Teknik Uyarılar 🇹🇷
Borsa İstanbul, haftayı %2,9 artışla 14.180 puanda kapatarak küresel satış baskısından pozitif ayrışmayı başardı. Ancak bir stratejist olarak uyarmalıyım: BIST 100 RSI (Göreceli Güç Endeksi) şu an 77 seviyesine ulaşarak "Aşırı Alım" (Overbought) bölgesine girmiş durumda. 🔔 Bu, ana trendin yukarı olduğunu teyit etse de, kısa vadede teknik bir düzeltme veya konsolidasyonun "elzem" hale geldiğini gösteriyor.
Yabancı ilgisi ise artık bir "beklenti" olmaktan çıkıp somut adımlara dönüşüyor. Barclays’in SPK’dan vize alması ve JP Morgan haberleri, yapısal bir yabancı girişinin öncü sinyalleridir. Sektörel bazda ise net bir ayrışma görüyoruz: Enflasyon raporu sonrası bankacılık (XBANK) güç kazanırken; zayıf iç talep nedeniyle Havacılık (THY/Pegasus) endeksin gerisinde kalıyor. Buna karşın Gıda ve Perakende sektörleri "güvenli liman" olarak rotasyonun ana adresi konumunda.
Stratejik Teknik Seviyeler:
* 🚀 Dirençler: 14.320 (Tarihi Zirve), 14.500 ve 14.750
* 🛡️ Destekler: 14.000 – 13.900 (Psikolojik Baraj), 13.800 (Ana Trend Desteği)
3. Küresel Piyasalar ve ABD: Teknoloji Hisselerinde Yorgunluk ve Sektör Rotasyonu 🇺🇸
ABD tarafında teknoloji liderliği ciddi bir yorgunluk emaresi gösteriyor. Nasdaq-100, 25.025-25.125 direnç bölgesini aşamayarak teknik zayıflığını teyit etti. Yazılım sektörü (Software) %20’lik bir düşüşle fiilen bir "Ayı Piyasası" içine girmiş durumda. 📉 Ancak burada "kurunun yanında yaş da yanıyor." Özellikle Amazon ve Alphabet gibi bulut (Cloud) büyümesi ve verimlilik odaklı devler, CAPEX harcamalarındaki artışa rağmen "düşüşlerde alım" (buy-on-dip) fırsatı sunuyor.
Küresel yatırımcılar arasında "Sell America" (Amerika’dan Çık) teması güçlenirken, büyüme odaklı sermayenin ucuz değerlemeler nedeniyle Çin piyasasına rotasyon yaptığı gözlemleniyor. 13 Şubat’ta gelen ılımlı CPI verisi piyasaya nefes aldırmış olsa da, aşağıdaki desteklerin korunması hayati önemde.
So What? (Yani Ne?) Katmanı: Teknoloji hisselerindeki çıkışın devam etmesi durumunda endeksi sürükleyebilecek (Enerji veya Defansifler gibi) yeni bir lider grubun eksikliği, küresel tarafta daha derin bir düzeltme riskini masada tutuyor.
* Nasdaq Teknik Destekler: 24.645 ve 24.525.
4. Emtialar, Tahvil ve Kripto Varlıklar: Stratejik Seçicilik Dönemi 📊
Varlık sınıfları arasındaki korelasyonun bozulduğu bu dönemde, "Beta" piyasası bitmiş, "Alpha" (seçicilik) dönemi başlamıştır.
Varlık Sınıflarına Göre Stratejik Yaklaşım Tablosu
Varlık Sınıfı Haftalık Durum / Görünüm Stratejik Yaklaşım Kritik Seviyeler (Destek/Direnç)
Altın (Ons) $5.000 sınırında denge arayışı ⚖️ Çekirdek Pozisyonu Koru / Kaldıraç Azalt Destek: $5.000 / Direnç: $5.100
Gümüş Aşırı volatilite ve spekülatif risk 📉 Ağırlık Azalt (Taktiksel) Kritik Destek: $75
TR Tahvil Verim eğrisi dikleşiyor (Steepening) ✅ Ağırlık Artır (6-9 Aylık Kısa Vade) 2Y Getiri: %33-36 bandı
Bitcoin ETF çıkışları ve kurumsal soğuma ⚠️ Risk Azalt / İzle Direnç: $68.800 (200-günlük EMA)
Kripto Notu: Bitcoin’de ETF çıkışları kurumsal iştahın soğuduğunu gösteriyor. $65.000 desteği kırılırsa $40.000 ve $25.000 riskleri masaya gelir.
Tahvil Notu: Yield Curve (Getiri Eğrisi) dikleşmesi nedeniyle uzun vadeli tahviller yerine kısa vadeli (6-9 ay) TR tahvilleri daha rasyonel bir tercih.
5. Sonuç ve Yatırımcı Stratejisi: 16-20 Şubat Yol Haritası 🧭
Önümüzdeki hafta (16-20 Şubat) "verilerin konuşacağı" bir süreç olacak. 18 Şubat’taki FOMC Tutanakları Fed’in QT konusundaki şahinliğini; 20 Şubat’taki PMI verileri ise küresel büyümenin sağlığını test edecek.
Stratejik Aksiyon Planı:
* BIST 100: RSI 77 seviyesinde olduğu için "fiyat kovalama" yerine, 13.800-14.000 bölgesine olası teknik geri çekilmeleri alım fırsatı olarak bekleme stratejisi izlenmelidir.
* Yabancı Borsalar: "Düştükçe alma" değil, "düştükten sonra toparlanmayı teyit ederek (onay alarak) alma" prensibi uygulanmalıdır.
* Portföy Yönetimi: Her şeyin yükseldiği "Beta" dönemi kapandı. Artık doğru sektörü ve hisseyi seçmenin (Alpha yaratma) kazandırdığı bir dönemdeyiz. Stop-Loss kullanımı artık bir tercih değil, portföyü korumak için yasal bir zorunluluk gibi görülmelidir.
Portföy çeşitlendirmesinin inceliklerini kaçırmamak için bildirimlerinizi açın. 🔔
https://youtu.be/-78S_f0IYxA
Bol kazançlı bir hafta dilerim! 👋📈
Yasal Uyarı: Bu analiz yatırım tavsiyesi niteliğinde olmayıp, piyasa verilerinin ve stratejik görüşlerin sentezlenmesiyle oluşturulmuştur. Yatırım kararlarınızı kendi risk profilinize göre vermeniz esastır.
5 days ago | [YT] | 0
View 0 replies
Cem Yasar Atolye
13 Şubat 2026: Küresel Satış Dalgası ve BİST 14.000 Rekoru – Stratejik Analiz
1. Giriş: Piyasalarda "Büyük Ayrışma"
Bugün finansal piyasalarda tam anlamıyla bir "Büyük Ayrışma" (Great Divergence) senaryosuna tanıklık ediyoruz. Bir yanda 14.000 psikolojik barajını yıkarak rekor tazeleyen bir Borsa İstanbul, diğer yanda ise yapay zeka (AI) yatırımlarının "verimlilik artışı" vaadinden "iş modeli yıkımı" korkusuna evrildiği, sert satışlarla sarsılan bir Wall Street... 12 Şubat gecesi yaşananlar, sadece bir fiyat hareketi değil; piyasa psikolojisinin kökten değiştiği stratejik bir dönüm noktasıdır.
BIST 14.000 üzerindeyken küresel fırtınaya hazır mısınız? İçerideki iyimserlik bizi 15.000 hedefine mi taşıyacak, yoksa okyanusun ötesindeki likidite depremi kıyılarımıza mı vuracak? Bu analizde, portföyünüzü korumak ve kaostan fırsat devşirmek için gereken tüm teknik ve temel verileri masaya yatırıyoruz.
Yerel piyasadaki bu tarihi yükselişin kantitatif temellerini ve stratejik hedeflerini inceleyerek başlayalım.
2. Borsa İstanbul: 14.000 Eşiği Aşıldı, Sırada Ne Var?
Borsa İstanbul, TCMB’nin enflasyon raporuyla piyasaya enjekte ettiği "kararlılık" mesajını arkasına alarak 14.000 direncini kırdı. Özellikle bankacılık endeksinin %7’lik lokomotif yükselişi, yükselişin kalitesi adına kritik bir sinyaldir.
Neden Yükseliyoruz? Kantitatif Kanıtlar
Yükseliş sadece bir algıdan ibaret değil; verilerle destekleniyor:
* CDS ve Risk Primi: Türkiye’nin 5 yıllık CDS risk primi 213 puana gerileyerek son 8 yılın en düşük seviyesine indi. Bu, kurumsal yabancı ilgisinin temel yakıtıdır.
* Tahvil Piyasası: TCMB Başkanı Fatih Karahan’ın 2026 enflasyon tahmin aralığını %15-21 seviyesine (ara hedef %16) revize etmesi piyasayı ikna etti. Gösterge tahvil faizi %36,01’den %35,78’e, 10 yıllık faiz ise %30,31’e geriledi. Bu geri çekilme, faiz indirim döngüsünün masada kalmaya devam ettiğini teyit ediyor.
Teknik Seviyeler ve Formasyon Hedefi
Endekste 2024 yılında başlayan ve Ağustos 2025’te yukarı yönlü tamamlanan uzun vadeli üçgen formasyonu, şimdi meyvelerini veriyor. Teknik rota şu şekildedir:
* 14.200 / 14.300 / 14.400: Kısa vadeli ara dirençler.
* 15.000: Formasyonun orta vadeli ana hedefi.
* 14.000: Artık en güçlü destek bölgemiz.
Pozisyon Koruma Stratejisi
14.000 üzerindeki kalıcılık, trade pozisyonlarını korumak için yeşil ışıktır. Ancak, 13.400 dibinden gelen kârları realize etmek isteyenler için 14.000 seviyesinin hemen altına konulacak bir stop-loss artık bir tercih değil, zorunluluktur. Devam eden 4Ç25 bilanço sezonu, hisse bazlı ayrışmaları derinleştirecektir.
İçerideki bu iyimserlik, Cumartesi günü açıklanacak ABD TÜFE (CPI) verisi gibi küresel "final boss" riskleri ile test edilmek üzere.
3. Küresel Piyasalarda Yapay Zeka Şoku ve Risk Yeniden Değerlendirmesi
Wall Street’te Nasdaq’ın %2, S&P 500’ün %1.6 gerilediği fırtınalı bir seansı geride bıraktık. Piyasalardaki korku artık "AI ne zaman kâr getirecek?" sorusundan, "AI benim iş modelimi yok mu edecek?" kaygısına evrildi.
Piyasa Psikolojisi: Verimlilikten "Yıkım" Korkusuna
* Sektörel Bozulma: Anthropic’in 380 milyar dolarlık devasa değerleme ile duyurduğu yeni otomasyon araçları, ironik bir şekilde ödeme devlerinde (Adyen -%22) ve lojistikte (DSV -%10.5) çöküşe yol açtı. AI artık bu şirketler için bir araç değil, bir "iş modeli katili" olarak fiyatlanıyor.
* Marj Baskısı: Cisco’nun %12’lik kaybı, bellek çipi maliyetlerinin yapay zeka devlerini bile nasıl hırpalayabileceğini gösterdi.
* Güvenli Liman ve Fed: Risk iştahındaki kaçışla ABD 10 yıllık tahvil faizleri %4.10’a geriledi. Piyasa, Temmuz Fed faiz indirimini %100 fiyatlarken; gözler Cumartesi günü gelecek olan enflasyon verisine çevrildi.
Stratejik Not: Wall Street’te yükselişleri satış fırsatı olarak gören (özellikle 6.919-6.980 S&P dirençleri) ve BIST gibi pozitif ayrışan piyasalarda geri çekilmeleri takip eden bir "pair trade" yaklaşımı bu dönemin anahtarıdır.
4. Emtia ve Döviz: Likidite Sıkışıklığı ve Margin Call Etkisi
Küresel satış dalgası, yatırımcıları en likit varlıkları elden çıkarmaya zorladı. Altın ve gümüşteki düşüş, bir değer kaybından ziyade bir **"Likidite Olayı"**dır.
* Altın ve Gümüş: Teknoloji hisselerindeki kaldıraçlı pozisyonları fonlamak (margin call) için altın piyasasında büyük çaplı satışlar izlendi. Altın, 5.000 dolar barajından dönerek 4.922 dolara (-%3.2) geriledi. Gümüşteki %11’lik çöküş ise piyasadaki likidite ihtiyacının boyutunu kanıtlıyor. 4.850 desteği kırılırsa 4.600 bölgesine kadar bir çekilme teknik olarak mümkündür.
* Petrol (WTI): Zayıf momentum devam ediyor. 63.00 dolar direncinin aşılamaması aşağı yönlü baskıyı artırıyor; 58.00 ana destek bölgesi hedefte kalmaya devam ediyor.
* Döviz: USD/TL 43,60 seviyesinde bir taban oluşturma çabasında. 43,50 seviyesi "kale" niteliğinde korunurken, EUR/USD paritesinde 1.20 direncinden gelen satışlar momentumun zayıfladığını teyit ediyor.
5. Stratejik Özet
Piyasanın bu denli kaotik olduğu ve ABD enflasyon verisi gibi kritik bir katalizörün beklendiği bu dönemde, stratejinizi güncel tutmanız hayati önem taşıyor. Hafta sonu yayınlanacak olan videoda şu kritik soruların yanıtlarını detaylandırıyorum:
* Yapay Zeka Balonu mu Sönüyor? Yoksa bu sadece sağlıklı bir sektör rotasyonu mu?
* BIST 15.000 Yolculuğu: Bankacılık dışındaki hangi sektörler bayrağı devralacak?
* Altın ve Gümüş: Bu geri çekilme bir alım fırsatı mı yoksa "boğa tuzağı" mı?
[https://youtu.be/aPGMPvwgB8k] Türbülansı fırsata çevirenler, doğru zamanda doğru veriye ulaşanlardır.
Sizlerin bu kritik dönemdeki öngörüleri topluluğumuzun kolektif aklı için çok kıymetli:
1. BIST 100’ün küresel teknoloji satışlarına ve ABD enflasyon riskine rağmen 15.000 hedefine ulaşabileceğini düşünüyor musunuz?
2. Sizce AI yatırımları şu an bir "balon" aşamasında mı, yoksa Adyen ve DSV gibi şirketlerde gördüğümüz "iş modeli bozulması" endişeleri haklı mı?
Yorumlarda görüşlerinizi bekliyorum, tüm detayları videoda konuşacağız!
Yasal Uyarı
Bu yazıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. Burada yer alan bilgiler genel nitelikte olup yatırım danışmanlığı hizmeti kapsamında sunulmamaktadır. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan CEM YAŞAR ATÖLYE hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. CEM YAŞAR ATÖLYE bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Burada yer alan bilgilerin tümü veya bir kısmı CEM YAŞAR ATÖLYE’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilerle paylaşılamaz.
1 week ago | [YT] | 1
View 0 replies
Cem Yasar Atolye
12 Şubat 2026 Piyasa Analizi ve Strateji Notu
1. Küresel Risk Primlerinde Yeniden Kalibrasyon: "Büyük Resim"
Değerli topluluk üyeleri, küresel piyasaların risk primlerini yeniden kalibre ettiği, makroekonomik verilerin "ezber bozduğu" bir dönemeçteyiz. ABD’den gelen ve beklentileri ikiye katlayan Ocak ayı tarım dışı istihdam verisi (130 bin yeni istihdam), Fed’in faiz indirimi takvimini Temmuz ayına öteleyerek piyasalarda bir "para politikası ayrışması" (divergence) yarattı. Bu veri akışıyla birlikte kısa vadeli ABD tahvil faizlerinin %3,51’e (2 yıllık), 10 yıllıkların ise %4,18’e tırmanması, likidite koşullarının bir süre daha kısıtlayıcı kalacağının ilanıdır.
Bugün Belçika’da toplanan AB liderlerinin ekonomik bağımlılıkları azaltma ve rekabetçilik ajandası ile içeride TCMB’nin açıklayacağı yılın ilk Enflasyon Raporu, piyasa aktörlerini defansif bir optimizme zorluyor. Küresel devlerin bilançolarındaki zıtlıklar (Cisco’nun zayıf öngörüleri vs. McDonald’s’ın güçlü tüketici iştahı), bize bu döngüde endeks bazlı değil, veri odaklı ve teknik disipline sadık kalmanın önemini hatırlatıyor.
2. BIST 100 ve TCMB Kıskacında Yerel Piyasalar
BIST 100 endeksi, teknik olarak 13.700 – 14.000 bandında kritik bir denge arayışında. Ancak asıl dikkat çekici sinyal tahvil piyasasından geliyor. Gösterge tahvil faizinin %36,01’e, 10 yıllık faizin ise %30,52’ye yükselmesi, piyasanın TCMB Enflasyon Raporu öncesinde "ihtiyatlı bir şüphecilik" içinde olduğunu ve riskleri önden fiyatladığını gösteriyor.
* Stratejik Eşikler: 13.700 desteği üzerinde kalıcılık, trade iştahının devamı için şart. Bu seviyenin korunması, bizi 14.100 direncine ve oradan uzun vadeli üçgen formasyon hedefi olan 15.000 seviyesine taşıyabilir.
* Bankacılık Endeksi: Sektörel bazda 19.000 puan ana "kale" konumunda. 19.500’ün aşılması, 20.000 psikolojik hedefini tetikleyecektir.
* TCMB Raporu Analizi: Başkan Fatih Karahan’ın sunumunda 2026 yılı için belirlenen %13-19 bandı (orta nokta %16) korunacak mı, yoksa iç talepteki direnç nedeniyle yukarı yönlü bir revizyon mu gelecek? Piyasa, enflasyon tahminlerinin üst banda yaklaşma ihtimalini bir "likidite tuzağı" riski olarak görüyor.
* Döviz: USD/TL tarafında 43,60 üzerindeki yerleşme çabası, 43,80 direncini gündemde tutuyor. 43,50 ise artık majör destek.
Küresel tarafta momentumun yorulduğu, yerelde ise enflasyon patikasının test edildiği bu denklem, portföylerde "aktif yönetim" gerektiriyor.
3. Küresel Piyasa Devleri: Momentum Uyumsuzluğu ve "Yorulma" Sinyalleri
Küresel endekslerde ve altında yükseliş trendleri devam etse de, Stokastik Momentum Endeksi (SMI) verileri bize net bir "momentum yorulması" ve öncü bir düzeltme uyarısı veriyor.
So What? (Peki bu ne anlama geliyor?): S&P 500’de 7.000 sınırındaki bu momentum uyumsuzluğu, piyasanın yeni bir katalizör beklediğini veya mevcut seviyelerden 50 günlük hareketli ortalamasına doğru bir "mean reversion" (ortalamaya dönüş) yapabileceğini gösteriyor. Cisco'nun bellek çipi maliyetleri nedeniyle marj baskısı yaşaması, yapay zeka rallisinin "maliyet gerçeğiyle" yüzleşmeye başladığının ilk sinyalidir.
4. Emtia ve Döviz: Petrol ve EUR/USD Stratejik Görünüm
WTI Petrol: Yapısal olarak zayıf ve "ayı piyasası rejimi" hakim. Fiyatın aşağı eğimli 200 günlük SMA altında kalması, 68,00 dolar seviyesine doğru her atağı bir "satış fırsatı" haline getiriyor. 60,08 pivotu kaybedilirse, 56,00 dolar bandı (taban seviyeleri) kaçınılmaz olacaktır. Arz fazlası endişeleri, Orta Doğu risklerini baskılamaya devam ediyor.
EUR/USD: Parite 1.1756 (50 günlük SMA) üzerinde tutunarak uzun vadeli yapıcı fazını korusa da, günlük SMI’nın %5,25 gibi oldukça düşük bir seviyede kalması "yukarı yönlü iştahın" kısıtlı olduğunu kanıtlıyor. 1.2000 seviyesi tarihsel bir arz bölgesi; ancak bu seviye üzerinde kalıcı bir günlük kapanış görebilirsek 1.2400 hedefi bir sonraki majör direnç bandı olarak radara girecektir. Trump’ın Kanada tarifelerinin Temsilciler Meclisi’nde reddedilmesi, dolar endeksindeki agresif güçlenmeyi bir miktar törpülese de, kısıtlayıcı Fed söylemleri paritedeki ralliyi "yavaş bir ilerleme" modunda tutacaktır.
5. Aksiyon Planı
Piyasalar, makro verilerle teknik seviyelerin çarpıştığı bir "karar verme" evresinde. Momentum uyumsuzlukları, çoğu zaman büyük bir kırılımın veya sert bir düzeltmenin öncü göstergesidir. Bu hafta sonu paylaştığım strateji videosunda, bu seviyelerin birer birer nasıl çalıştığını ve kurumsal yatırımcıların "ayı tuzaklarını" nerede kurduğunu detaylıca analiz ettim.
📍 Piyasa Notları ve Strateji Videomuzun Tamamını İzlemek İçin:
👉 https://youtu.be/aPGMPvwgB8k
Stratejik disiplinden kopmadan, seviyeleri takip etmeye devam ediyoruz.
Abone olmayı ve bildirimleri açmayı unutmayın; piyasanın nabzını birlikte tutalım. 🔔
#BIST100 #SP500 #Altın #Fed #TCMB #FinansalStrateji #MakroAnaliz
Yasal Uyarı Bu yazıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. Burada yer alan bilgiler genel nitelikte olup yatırım danışmanlığı hizmeti kapsamında sunulmamaktadır. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan CEM YAŞAR ATÖLYE hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. CEM YAŞAR ATÖLYE bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Burada yer alan bilgilerin tümü veya bir kısmı CEM YAŞAR ATÖLYE’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilerle paylaşılamaz.
1 week ago | [YT] | 0
View 0 replies
Cem Yasar Atolye
11 Şubat 2026 Piyasa Analizi: Kritik Eşiklerde Karar Anı
1. Günün Teması
Küresel piyasalar, makroekonomik verilerin zayıflığı ile endekslerin teknik zirve iştahı arasında "stratejik bir uyumsuzluk" (divergence) sürecinden geçiyor. ABD perakende satışlarının Aralık ayında %0,0 ile durgunlaşması, büyüme motorunda bir tekleme işareti verse de, Fed’in faiz indirim patikasını destekleyen bir unsur olarak fiyatlanıyor. Ancak resmin bütününe baktığımızda, S&P 500 endeksinin 7.000 sınırında zorlanırken Stokastik Momentum Endeksi’nin (SMI) %32,11’e gerilemesi, momentumun soğuduğuna işaret ediyor. Piyasa genişliği (market breadth) mega ölçekli teknoloji hisselerinden geleneksel sektörlere doğru rotasyon yaparken, yatırımcılar için "karar anı" artık bir zorunluluk haline geldi.
Küresel piyasalardaki bu yön arayışının teknoloji ve yazılım sektöründeki devlerin savaşına nasıl yansıdığını inceleyelim.
2. Global Hisse Piyasaları: Teknoloji vs. Geleneksel Sektörler
Wall Street’te endeksler bazında net bir dikotomik yapı izliyoruz. Nasdaq 100, teknoloji tarafındaki yorgunlukla %0,6 değer kaybederken; Dow Jones 50.249,98 seviyesiyle rekor tazeleyerek sermayenin "güvenli ve döngüsel" limanlara aktığını kanıtlıyor. Bu sektörel ayrışmayı devlerin perspektifiyle okumak gerekirse:
* UBS: Donanım Yorgunluğu ve "Nötr" Notu: UBS Global Wealth Management, hiperskaler sermaye harcamalarındaki büyümenin yavaşlama sinyalleri ve donanım değerlemelerinin aşırı şişmesi nedeniyle teknoloji sektörünü "nötr" seviyesine indirdi.
* JPMorgan: Yazılımda Aşırı Satım Fırsatı: Aksine JPMorgan stratejistleri, yazılım hisselerindeki son satış dalgasının rasyonel olmadığını ve yapay zeka kaynaklı kısa vadeli bozulmaların bir "fırsat" olarak görülmesi gerektiğini savunuyor.
Peki bu ne anlama geliyor? S&P 500’ün 4 saatlik grafiklerde SMI değerinin %83,28 ile aşırı alım bölgesinde olması, 7.000 seviyesi öncesinde bir "sindirme" ihtiyacını tetikleyebilir. Rotasyonun derinleşmesi, portföylerde teknoloji ağırlığının disiplinli bir şekilde gözden geçirilmesini gerektiriyor.
Batı’daki bu sektörel ayrışma sürerken, Avrupa cephesinde bilanço sezonu çok daha farklı hikayeler fısıldıyor.
3. Avrupa ve Emtia Cephesi: Lüksün Dönüşü ve DAX’ta Momentum Uyarısı
Avrupa hisse senetleri karışık bir bilanço tablosuyla dengeleniyor. BP’nin geri alımları kısmasıyla yaşadığı %6,1’lik kayba rağmen; Kering (+%11), Ferrari (+%11) ve CEO açıklamalarıyla tarifelerin etkisini sınırlayan Philips (+%12) piyasayı diri tutuyor. Ancak DAX (24.096,68) için kritik bir uyarım var: Endeks yeni zirveleri zorlarken SMI’nın (%42,56) aşağı eğilim göstermesi, teknik literatürde "negatif momentum uyumsuzluğu" olarak adlandırılır ve yukarı itkinin zayıfladığını haber verir.
Emtia tarafında ise stratejik sıkışma devam ediyor:
* Altın (5.028,95 USD): 5.000 USD üzerindeki tutunma, Çin Merkez Bankası’nın 15 aydır süren alımlarıyla desteklenen yapısal bir güç. Günlük SMI’nın %20,50’ye gerilemesi, 5.600 denemesi sonrası piyasanın bir "reset" evresine girdiğini gösteriyor.
* WTI Petrol (64,29 USD): 4 saatlik grafikte SMA50 (63,69) destek, 65,00 ise ana "trend filtresi" konumunda. Fiyatın SMA200 (60,56) üzerinde kalması yapıcı ancak SMI %19,81 ile henüz yeni bir ralli teyidi vermiyor.
Küresel emtia ve döviz piyasalarındaki bu dengelenme çabası, Borsa İstanbul için de kritik bir haftalık kapanışın habercisi.
4. Borsa İstanbul (BIST 100) ve TL Varlıkları: 14.000 Eşiği
BIST 100 endeksi, 13.700 desteği üzerinde tutunarak 14.000 psikolojik bariyerini aşma eğilimini koruyor. Buradaki teknik hedefimiz olan 15.000 seviyesi, Ağustos 2025’te kırılan büyük "üçgen formasyonu"nun taban mesafesinin (yükseklik projeksiyonu) yukarı taşınmasıyla hesaplanmaktadır.
Yarın TCMB Başkanı Karahan’ın sunacağı enflasyon raporu, piyasanın 2026 yılı için belirlenen %13-19 tahmin aralığına olan güvenini test edecek. Tahvil tarafında ise gösterge faizin %35,92 ve 10 yıllık tahvilin %30,45 seviyelerine tepki vermesi, piyasanın faiz indirim takvimini netleştirmek için raporu beklediğini gösteriyor.
Stratejik Takip Listesi:
* BIST 100: 13.700 (Ana Destek) / 14.000 – 14.100 (Kritik Direnç Bölgesi).
* Bankacılık Endeksi: 19.000 üzerinde kalıcılık 20.000 hedefini masada tutar.
* USD/TL: 43,60 seviyesi destek yapılmaya çalışılıyor; 43,70 ve 43,80 kısa vadeli hedefler.
* EUR/USD: 1.1900 pivot seviyesi; bu seviye üzerinde 1.2000 yolu açılır.
Teknik seviyelerin ötesine geçip, önümüzdeki 48 saatte piyasayı sarsabilecek makroekonomik gelişmelere odaklanalım.
5. Ekonomik Takvim ve Stratejik Uyarılar
Önümüzdeki süreçte volatiliteyi tetikleyecek iki ana katalizör var:
1. Gecikmeli Tarım Dışı İstihdam (NFP): ABD’deki 3 günlük hükümet kapanışı nedeniyle sarkan veriler Çarşamba günü geliyor. Beklenen 65.000-70.000 artış, işgücü piyasasının "soğuduğunu ama çökmediğini" ispatlamalı. Powell’ın belirttiği işsizlik oranındaki (%4,4) istikrar sinyali burada ana kriterimiz olacak.
2. Jeopolitik Isınma: Trump’ın İran ile müzakerelerin başarısızlığı durumunda Orta Doğu’ya "ikinci bir uçak gemisi saldırı grubu" gönderme tehdidi, petrol ve altın tarafında ani bir risk fiyatlamasını (spike) beraberinde getirebilir.
Tüm bu veri bombardımanını daha derinlemesine incelediğim ve haftalık oyun planımı paylaştığım özel yayına geçiş yapıyoruz.
"Haftalık Piyasa Notları" serimizin yeni bölümünde, BIST 100’deki "üçgen formasyonu" baz mesafe hesaplamalarını ve 15.000 hedefinin teknik dayanaklarını detaylandırıyorum. Ayrıca DAX’taki negatif uyumsuzluğun portföyler için ne anlama geldiğini özel grafiklerle analiz ettim. Kurumsal düzeyde bir oyun planı için bu analizi kaçırmayın.
https://youtu.be/aPGMPvwgB8k
Sizce 14.000 seviyesi kalıcı olarak aşılmadan önce yeni bir düzeltme mi beklemeliyiz, yoksa ralli devam mı edecek? Görüşlerinizi yorumlarda bekliyorum.
Daha fazlası için kanala abone olmayı ve bildirimleri açmayı unutmayın!
Yasal Uyarı Bu yazıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. Burada yer alan bilgiler genel nitelikte olup yatırım danışmanlığı hizmeti kapsamında sunulmamaktadır. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan CEM YAŞAR ATÖLYE hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. CEM YAŞAR ATÖLYE bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Burada yer alan bilgilerin tümü veya bir kısmı CEM YAŞAR ATÖLYE’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilerle paylaşılamaz.
1 week ago | [YT] | 0
View 0 replies
Cem Yasar Atolye
10 Şubat 2026: Piyasalarda Kritik Eşikler ve Haftalık Strateji Notları
1. Büyük Resim: Bir "Silkeleme" mi Yoksa Yeni Bir Rekor Koşusu mu?
Wall Street’te geçtiğimiz hafta yaşanan yapay zeka kaynaklı tedirginlik, yerini sert bir "V" dönüşüne bıraktı. Sadece geçtiğimiz Cuma günü S&P 500’e eklenen yaklaşık 1 trilyon dolarlık değer artışı, piyasanın geçen haftaki korkuyu hızla sindirdiğini gösteriyor. Teknoloji sektöründe 2026 yılı için beklenen %32’lik hisse başına kâr büyümesi, temel dayanağın hala sağlam olduğunu kanıtlarken; yaşanan bu volatiliteyi bir "silkeleme" (shakeout) olarak okumak mümkün. Ancak momentumun yorulduğuna dair sinyaller de göz ardı edilmemeli. Piyasa yeni bir rekor koşusuna mı hazırlanıyor yoksa zirvelerde bir yorgunluk mu var? Şimdi, portföyleri etkileyecek ana varlık sınıflarındaki kritik teknik seviyelere ve "kırmızı çizgilere" yakından bakalım.
2. Küresel Endeksler: Boğa Koşusu mu, Momentum Yorgunluğu mu?
Küresel endekslerde iyimserlik korunsa da teknik veriler "seçici" bir strateji gerektiriyor. S&P 500, 6.917 pivot seviyesinin üzerinde rekor tazeleme iştahını korurken, 4 saatlik grafiklerdeki %82,65’lik SMI (Stokastik Momentum İndeksi) aşırı alım uyarısı veriyor. DAX tarafında fiyat zirveleri zorlasa da SMI’ın %27,28’de kalması "negatif uyumsuzluk" riskini masada tutuyor. Yurt içinde ise BIST 100, 13.400’deki ikili dip sonrası 13.700 direncini aşarak görünümünü güçlendirdi; 13.700 üzerinde kalındığı sürece trade pozisyonlarının korunması stratejik bir önceliktir.
Endeks S&P 500 DAX BIST 100
Kritik Seviye 6.917 24.085 13.700
Beklenti 7.000 - 7.100 24.810 14.000 - 15.000
3. Emtia ve Döviz: Altının Dönüşü ve Petrolün Dengesi
Emtia cephesinde Çin Merkez Bankası’nın (PBOC) 15 aydır aralıksız sürdürdüğü alımlar, altını 5.000 dolar psikolojik eşiğinin üzerine taşıdı. Petrol tarafında ise ABD’nin Hürmüz Boğazı tavsiyesi jeopolitik risk primini canlı tutuyor. EUR/USD paritesinde 1.1830/1.1848 bölgesi boğalar için savunma kalesi niteliğinde.
Haftalık Emtia ve Döviz Çıkarımları:
* Altın: 5.050 dolar üzerinde kalıcılık 5.200 yolunu açar. Taktiksel olarak, 4 saatlik grafikte 4.950 seviyesi kısa vadeli uzun pozisyonlar için kritik "stop" seviyesidir; ana trendin kırmızı çizgisi ise 4.720 dolardır.
* WTI Petrol: 59,85 dolar (50 günlük SMA) seviyesi ana trend filtresidir. Ancak kısa vadeli tradeler için 63,78 dolar seviyesi taktiksel destek olarak izlenmeli; bu seviye üzerinde 66,50 - 68,00 bandı hedeflenebilir.
* EUR/USD: Parite 1.1848 üzerindeki tutunma ile 1.2000 psikolojik direncine yönelmek istiyor. Eğer 1.1848 seviyesi korunamazsa, 1.1766 desteğine doğru bir geri çekilme senaryosu öncelik kazanacaktır.
4. Kripto Piyasası ve Haftanın Kritik Makro Ajandası
Bitcoin, 70.000 dolar civarında denge ararken türev piyasalardaki negatif fonlama oranları yükselişin henüz tam anlamıyla desteklenmediğini gösteriyor. Özellikle açık pozisyon miktarının Ekim ayından bu yana süregelen düşüş eğiliminden tam olarak çıkamamış olması, temkinli olmayı gerektiriyor. Bu hafta açıklanacak yoğun veri takvimi, piyasadaki yönü netleştirecek ana tetikleyici olacaktır.
Haftalık Kritik Veri Takvimi:
* Salı (10:00): Türkiye Sanayi Üretimi (Aralık beklentisi: %2,4).
* Salı (16:30): ABD Perakende Satışlar (Beklenti: Aylık %0,5 - %0,6).
* Çarşamba: ABD İstihdam Raporu (Beklenti: 69.000 artış, İşsizlik %4,4).
* Perşembe: TCMB Enflasyon Raporu (Tahminlerde yukarı yönlü revizyon olasılığı takibimizde).
* Cuma: ABD Tüketici Fiyat Endeksi (Fed'in faiz rotası için nihai gösterge).
5. Stratejik Sonuç
Mevcut piyasa yapısı, "fiyatı kovalamak" yerine "desteklerde fırsat kollamak" gerektiğini hatırlatıyor. S&P 500 ve DAX gibi majör endekslerdeki momentum gerginliği, kar alımlarını ve zarar durdur (stop-loss) seviyelerini güncellemeyi zorunlu kılıyor. Portföylerde BIST 100 için 13.700, Altın için 4.950 gibi taktiksel seviyelerin üzerinde kalındığı sürece oyun planına sadık kalınmalı, ancak makro verilerle artacak volatiliteye karşı nakit dengesi korunmalıdır.
Harekete Geçin:
* İzleyin: Bu stratejilerin tüm teknik detaylarını, derinlikli grafik analizlerini ve hisse bazlı yorumları içeren "Haftalık Piyasa Notları" videomuzu izlemek için [https://youtu.be/aPGMPvwgB8k] tıklayın.
* Katılın: Sizce BIST 100 bu hafta 14.000 barajını kalıcı olarak aşarak 15.000 yolculuğuna başlar mı, yoksa 13.400 desteğine bir dönüş mü görürüz? Beklentilerinizi yorumlarda bizimle paylaşın.
* Takipte Kalın: Piyasadaki anlık değişimlerden ve "aksiyon alınabilir" sinyallerden haberdar olmak için kanala abone olun ve bildirimleri açmayı unutmayın.
Yasal Uyarı
Bu yazıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. Burada yer alan bilgiler genel nitelikte olup yatırım danışmanlığı hizmeti kapsamında sunulmamaktadır. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan CEM YAŞAR ATÖLYE hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. CEM YAŞAR ATÖLYE bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Burada yer alan bilgilerin tümü veya bir kısmı CEM YAŞAR ATÖLYE’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilerle paylaşılamaz.
1 week ago | [YT] | 0
View 0 replies
Cem Yasar Atolye
2-6 Şubat 2026: Piyasada "Warsh Şoku" ve Tarihi Geri Dönüşün Perde Arkası
1. Giriş: Trilyon Dolarlık Likidasyon ve "Kör Uçuş" (Flying Blind)
2-6 Şubat 2026 haftası, finans tarihine varlık sınıfları arasındaki korelasyonların çöktüğü ve trilyon dolarlık bir tasfiye dalgasının yaşandığı "tarihsel bir kırılma" olarak geçti. Haftanın ana tetikleyicisi, ABD Başkanı Donald Trump’ın Fed Başkanlığı için "sağlam para" (hard money) ve şahin duruşun simge ismi Kevin Warsh’ı aday göstermesi oldu. Bu gelişme, piyasaları yıllardır ayakta tutan "debasement trade" (para biriminin değer kaybına karşı korunma) hikayesinin tabutuna son çiviyi çaktı.
Peki, neden bu kadar panik yaşandı? Yatırımcılar, ABD hükümetinin kısmi kapanması (government shutdown) nedeniyle Tarım Dışı İstihdam (NFP) gibi hayati verilerden mahrum kalarak tam bir "Kör Uçuş" (Flying Blind) moduna girdi. Veri sisinin içinde kalan spekülatif sermaye, "önce sat, sonra sor" mantığıyla hareket edince piyasada tam bir yangın yerine döndü.
Haftanın Özeti: Üç Anahtar Kavram
* Warsh Şoku: Likidite musluklarının agresif bir şekilde kapanacağı korkusuyla yaşanan rejim değişikliği sancısı.
* Veri Sisi: Hükümet kapanması nedeniyle ekonomik pusulanın (NFP vb.) kaybolması.
* V-Dönüşü: Hafta ortasındaki kapitülasyonun ardından, teknoloji ve değer hisselerinin öncülüğünde gelen sert toparlanma.
"Bu kaosun en somut darbesi ise değerli metaller cephesinde yaşandı."
2. Emtia Piyasası: "Warsh Washout" (Büyük Temizlik)
Değerli metallerde bu hafta yaşananlar, temel bir görüş değişikliğinden ziyade, tarihe "Warsh Washout" olarak geçecek teknik bir zorunlu tasfiyeydi. CME Group'un altın teminatlarını %6'dan %8'e, gümüşü ise %11'den %15'e çıkarma kararı, kaldıraçlı pozisyonlarda zincirleme bir likidite krizini tetikledi.
Altının hafta başında 5.600 dolarlık zirvesinden 4.400 dolara %20’lik bir serbest düşüş yapması, spekülatif köpüğün acımasızca atılmasıydı. Ancak Cuma günü fiyatın tekrar toparlanarak oluşan "kuyruklu mum" (long-legged doji/hammer) formasyonu, bu düşüşün bir "temizlik" olduğunu ve boğaların hala oyunda olduğunu kanıtladı.
Kritik Seviyeler Tablosu
Varlık Destek 1 Destek 2 Direnç 1 Direnç 2 Kapanış (Cuma)
Altın (Spot) 4.865 $ 4.400 $ 5.000 $ 5.150 $ 4.979,80 $
Altın (Vadeli) 4.865 $ 4.400 $ 5.000 $ 5.150 $ 4.951,20 $
Gümüş (Spot) 75.00 $ 71.00 $ 91.65 $ 100.00 $ ~87.00 $
"Emtialarda bu sarsıntı yaşanırken, teknoloji devleri 'yapay zeka' sınavından geçiyordu."
3. Teknoloji ve Küresel Endeksler: Dow 50.000 ve Gamma Wall
Küresel endekslerde bu hafta net bir "Sektörel Rotasyon" (Value Rotation) izledik. Kevin Warsh gibi "şahin" bir ismin adaylığı, faizlere duyarlılığı yüksek olan teknoloji (Nasdaq) hisselerini baskılarken; nakit akışı güçlü olan sanayi ve finans hisselerini (Dow Jones) zirveye taşıdı. Dow Jones, tarihte ilk kez 50.000 puan barajını aşarak sembolik bir zafer kazandı.
S&P 500 cephesinde ise teknik bir savaş yaşanıyor. Endeks 6.932 puandan kapatırken, 7.000 seviyesindeki "Gamma Wall" (Opsiyon duvarı) en büyük direnç olarak karşımıza çıkıyor. Eğer bu duvar aşılırsa, kısa pozisyonların sıkışmasıyla (short squeeze) 7.200 seviyelerine kadar sert bir ralli izleyebiliriz.
AI Balonu mu, AI Verimliliği mi?
* AI Balonu Korkusu: Amazon'un 200 milyar dolarlık devasa CapEx harcaması sonrası ROI (yatırımın geri dönüşü) şüpheleriyle hisse senedinde yaşanan %5,6'lık düşüş.
* AI Verimliliği Gerçeği: NVIDIA CEO'su Jensen Huang'ın "talebin inanılmazlığına" dair vurgusu ve hissesinin +%8 yükselerek piyasayı sırtlaması.
"Hisse senetlerindeki bu iyimserlik, likiditeye en duyarlı varlık olan kripto paralara da can suyu oldu."
4. Kripto Varlıklar: Likidite Stres Testi ve Tarihi RSI Sinyali
Kripto varlıklar, hafta ortasında emtia piyasasındaki çöküşle eş zamanlı olarak gerçek bir kapitülasyon yaşadı. Bitcoin, 60.000 dolara gerileyerek Kasım 2024 seviyelerini test etti. Ancak bu düşüşte teknik bir mucize yaşandı: Bitcoin 14 günlük RSI seviyesi 16'ya inerek 2018'den beri en düşük seviyesini gördü.
Bu durum, basit bir aşırı satım değil, piyasadaki "zayıf ellerin" tamamen elendiği tarihsel bir sinyaldir. Ardından gelen %11’lik tepkiyle yaşanan sert "V-Dönüşü", piyasanın likidite şoklarına karşı bağışıklığını kanıtladı.
* BTC: 71.340 $ (60.000 $ savunması boğalar için büyük zafer).
* ETH: 2.051 $ (Balina alımları on-chain verilerde kapitülasyonu karşıladı).
* XRP: 1.47 $ (%20'yi aşan günlük toparlanma ile kanal içine dönüş).
"Küresel piyasalar bu denli çalkalanırken, Türkiye piyasaları kendi iç dinamikleriyle direnç göstermeye çalıştı."
5. Türkiye Piyasaları: 13.500 Sınırında Denge Arayışı
BIST 100 endeksi, küresel türbülansa karşı gösterdiği dirençle rüştünü ispatladı. 13.521 puanlık kapanış, özellikle 200 günlük hareketli ortalamanın (13.083) üzerinde kalınması açısından stratejik öneme sahip. Ancak momentum tarafında hala soru işaretleri var; BIST RSI seviyesinin 39.17'de kalması, teknik olarak hala bir "Sat" sinyali üretildiğini ve momentumun zayıf olduğunu hatırlatıyor.
Türkiye'nin 5 yıllık CDS priminin 220.27 baz puana yükselmesi ise küresel risk iştahındaki azalma ve jeopolitik gerilimlerin bir yansıması olarak Eurobond getirileri üzerinde baskı oluşturuyor.
Teknik Bilgi Notu: USD/TRY
* Pivot Seviyesi: 43.60
* Trend Görünümü: Tüm hareketli ortalamalar "Güçlü Al" sinyalini koruyor.
* RSI Notu: 57.81 seviyesindeki RSI, kurun henüz "aşırı alım" bölgesinde olmadığını ve kontrollü yükseliş trendinin devam edebileceğini gösteriyor.
6. Sonuç ve Stratejik Yol Haritası: 9-13 Şubat Beklentileri
Peki, "Yani Ne?" (So What?). Piyasada volatilite rejimine (VIX) geri dönüş yapıyoruz. Bu, artık "al ve unut" döneminin bittiği, aktif risk yönetiminin hayati olduğu bir dönemi işaret ediyor.
Haftalık Aksiyon Planı:
1. Sıkı Stop-Loss: Volatilite Rejimi (VIX) yüksek seyrettiği için, kaldıraçlı piyasalarda (VİOP, Forex) tek bir "Warsh yorumu" 20x kaldıraçlı bir pozisyonu dakikalar içinde sıfırlayabilir. Stop-loss kullanımı bir seçenek değil, sigortadır.
2. Gamma Wall Takibi: S&P 500'de 7.000 seviyesini yakından izleyin. Bu seviyenin üzerindeki günlük kapanışlar, küresel bir ralli tetikleyebilir.
3. Altın/Gümüş Stratejisi: 4.950 $ (Vadeli) seviyesi üzerindeki kalıcılık şart. Bu seviye altındaki hareketler, CME teminat artışlarının etkisinin henüz bitmediğini gösterebilir.
Sizce Dow Jones'un 50.000 puanı aşması yeni bir boğa piyasasının başlangıcı mı, yoksa bir "tükeniş zirvesi" mi? Altın tekrar 5.000 doların üzerine yerleşebilecek mi?
Görüşlerinizi yorumlarda bekliyorum. Bu tür derinlikli piyasa analizlerini ve "Alfa" stratejileri kaçırmamak için kanala abone olmayı ve bildirimleri açmayı unutmayın!
https://youtu.be/aPGMPvwgB8k
Yasal Uyarı: Bu raporda yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi değildir. Yatırımlarınızda kendi risk analizlerinizi yapmanız önemle rica olunur.
1 week ago | [YT] | 0
View 0 replies
Cem Yasar Atolye
06 ŞUBAT PİYASA RAPORU: KÜRESEL ÇALKALANTI VE STRATEJİK YOL HARİTASI
1. Giriş: 2026 Likidite Tuzağında "Bilgi Boşluğu" ve Fırtına
6 Şubat 2026 tarihlerinde küresel piyasalar, sadece bir düzeltmeyle değil, adeta bir "veri vakumu" ile sarsılıyor. ABD federal hükümetinin Ocak ayı sonunda yaşadığı 4 günlük kısmi kapanma nedeniyle Tarım Dışı İstihdam (11 Şubat) ve TÜFE (13 Şubat) verilerinin ertelenmesi, yatırımcıyı en kritik dönemde "kör uçuşuna" zorladı. 🌫️
Bu bilgi boşluğunda, teknoloji odaklı momentum yorgunluğu, emtia kapitülasyonu ve jeopolitik fay hatlarının aynı anda kırılması tesadüf değil; stratejik bir dönüm noktasıdır. Risk iştahının negatif seyrettiği bu tabloda, piyasa artık sadece rakamları değil, "belirsizliği" fiyatlıyor. Bu rapor, fırtınanın ortasında yönünü bulmak isteyen profesyonel yatırımcılar için bir acil durum navigasyon haritasıdır.
Bu karmaşanın temelindeki ilk büyük fay hattına, yani Umman masasına ve Orta Doğu’daki askeri restleşmeye odaklanalım.
2. Jeopolitik Gerilim: Umman Masası ve Trump’ın Askeri Ültimatomu
Küresel siyasetin kalbi TSİ 09:00 itibarıyla Umman’da atıyor. ABD Başkanı Trump’ın özel temsilcileri Steve Witkoff ve Jared Kushner, İran Dışişleri Bakanı Abbas Arakçi ile masada. Ancak bu, alışılagelmiş bir diplomasi değil.
* Askeri Tehdit: Trump’ın uranyum stoklarının tasfiyesi ve nükleer tesislerin durdurulması konusundaki ültimatomu, bölgeye sevk edilen dev deniz filosuyla destekleniyor. 🚢
* Piyasa Paradoksu: Normalde bu çapta bir gerginlik altını uçurmalıydı. Ancak değerli metallerdeki düşüş, jeopolitik riskin "teminat tamamlama" (margin call) baskısı altında ezildiğini gösteriyor.
Jeopolitik riskler masadayken, asıl büyük darbe "Yapay Zeka" yorgunluğu ve teknik bir kırılımla teknoloji devlerinden geldi.
3. Küresel Borsalar ve AI Paradoksu: SMI Ne Söylüyor?
Wall Street’te "yapay zeka" hikayesi, Alphabet ve Microsoft bilançolarındaki devasa harcama hızı-net gelir dengesizliği nedeniyle rasyonalite sınavı veriyor. ⚡ Yatırımcı artık "AI üreticilerinden" kaçıp, bu teknolojiyi maliyet düşürmek için kullanan "AI kullanıcılarına" (Russell 2000) dönüyor.
Teknik Analiz ve Yapay Zeka Dönüşümü:
* Ayı Uyumsuzluğu (Bearish Divergence): S&P 500'de fiyat 7.000 sınırında tutunmaya çalışırken, SMI (Stochastic Momentum Index) 4 saatlik periyotta -61,95 gibi derin bir negatif bölgeye sarkmış durumda. Bu, yükselişlerin artık "itki" değil, "rahatlama rallisi" olduğunu kanıtlıyor.
* Kritik Seviyeler: Nasdaq 100 için 24.000 - 24.200 bandı kumdaki çizgidir. Bu bölgenin kaybı, Nisan’dan bu yana görülen en sert satış dalgasını tetikleyebilir.
Teknoloji devleri irtifa kaybederken, Fed’in "yeni kaptanı" Kevin Warsh ismi riskli varlıklarda kapitülasyonu başlattı.
4. Emtia ve Kriptoda Kapitülasyon: "Warsh-Trump" Paradoksu
Piyasalarda yaşanan eş zamanlı çöküşün adı: "Warsh Etkisi". Trump’ın Fed başkan adayı Kevin Warsh’ın "sıkı likidite" ve bilanço küçültme yanlısı duruşu, para arzının kısıtlanacağı korkusunu tetikledi. 🏦
* Bitcoin (%12 Kayıp): Zorunlu kaldıraç çözülmeleriyle 64.000 dolar altını gören Bitcoin (63.650 USD), dijital varlıklarda bir teslimiyet sinyali veriyor.
* Altın ve Gümüş: Ons altın 4.822 USD seviyesine çekilirken, gümüşte %16’lık devasa bir çöküş görüldü. Buradaki ana driver "güvenli liman" ihtiyacı değil, diğer pozisyonlardaki zararları kapatmak için yapılan "teminat tamamlama" (margin call) satışlarıdır.
* Stratejik Soru: Trump, piyasaları baskılayacak bir "Warsh Sıkılığına" gerçekten ne kadar süre izin verecek? Bu paradoks, önümüzdeki dönemin en büyük volatilite kaynağı olacak.
Küresel fırtına bu kadar sertken, içeride Borsa İstanbul kendi direnç sınavını veriyor.
5. Yurtiçi Piyasalar: Rezerv Rekoru mu, Likidite Sıkışıklığı mı?
BIST 100, 13.998 zirvesinden gelen kar satışlarıyla 13.589 puana çekildi. Makro tarafta TCMB'den gelen veriler ise iki farklı hikaye anlatıyor:
1. Görünürdeki Güç: Brüt rezervler 218,2 milyar dolarla tarihi rekor seviyede. Yabancı yatırımcı yılbaşından bu yana 1,4 milyar dolarlık hisse alımıyla masada kalmaya devam ediyor. 📈
2. Satır Arasındaki Risk: Brüt rezerv rekor kırarken, Net Rezervlerin 4 milyar dolarlık düşüşle 93,4 milyar dolara gerilemesi, stratejik bir dikkat gerektiriyor.
TEKNİK NOT: 🛡️
* Kritik Direnç: 14.000 (Kalıcı yükseliş için bu seviye üstünde çoklu kapanış şart).
* Kritik Destek: 13.300 - 13.400 (Hem TL hem USD bazında "mutlaka korunması gereken" savunma hattı).
6. Sonuç ve Eylem Planı: Stratejinizi Güncelleyin!
Değerli yatırımcılar, "AI balonu" sönmüyor, şekil değiştiriyor. Kevin Warsh yönetimindeki bir Fed, piyasalar için bir "denge" mi yoksa "likidite kabusu" mu olacak? Bu karmaşık tabloda hangi hisseler model portföyde kalmaya devam ediyor? Altın için 4.700 USD desteği bir alım fırsatı mı, yoksa düşen bıçağı tutmak mı?
Stratejinizi güncelleyemezseniz bu dalganın altında kalırsınız. Hafta sonu yayınladığım "Haftalık Piyasa Notları" videomda, SMI verilerinden model portföy güncellemelerine kadar tüm yol haritasını paylaştım. İzlemeden pozisyon açmayın! 🎥
👉 https://youtu.be/xlIZBudMhiY
Sizce bu düşüş bir alım fırsatı mı yoksa daha derin bir düzeltmenin başlangıcı mı? Yorumlarda buluşalım. 👇💬
Yasal Uyarı
Bu yazıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. Burada yer alan bilgiler genel nitelikte olup yatırım danışmanlığı hizmeti kapsamında sunulmamaktadır. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan CEM YAŞAR ATÖLYE hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. CEM YAŞAR ATÖLYE bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Burada yer alan bilgilerin tümü veya bir kısmı CEM YAŞAR ATÖLYE’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilerle paylaşılamaz.
2 weeks ago | [YT] | 0
View 0 replies
Cem Yasar Atolye
5 Şubat 2026 Piyasa Analizi: BIST’te Tarihi Zirve ve Küresel Piyasalarda Büyük Rotasyon
1. Giriş: Piyasalarda "Kırılma" ve "Dönüşüm" Günü
4 Şubat 2026, finansal piyasalar için sadece rakamların değiştiği bir gün değil; sermayenin tektonik plakalarının yerinden oynadığı gerçek bir "kırılma" noktasıdır. Bir yanda BIST 100 endeksinin 14.000 sınırına dayanarak formasyon hedeflerini birer birer gerçekleştirdiği yerel bir coşku, diğer yanda ise Wall Street’in teknoloji devlerinden "değer" hisselerine doğru son yılların en sert rotasyonlarından birine şahitlik ediyoruz. Bugünün ana teması net: Fırsatlar ve Risklerin Yer Değiştirmesi. Yapay zeka harcamalarının sorgulandığı bu yeni dönemde, stratejinizi "büyüme"den "değere" ve "küresel"den "yerel" varlıklara kaydırmanın tam zamanı olabilir. Şimdi, bu büyük dönüşümün yerel ayağındaki rekorları inceleyelim.
2. BIST 100: 14.000 Sınırında Teknik Meşruiyet
Borsa İstanbul, 13.998 puan ile tüm zamanların rekorunu tazelerken, 14.000 psikolojik eşiğinin hemen altında nefesleniyor. Bu yükseliş sadece bir "ralli" değil, teknik formasyonların kurallarına göre işleyen bir sürecin sonucudur.
Stratejik Değerlendirme ve Formasyon Gücü
Endeksin bu seviyeye gelişi tesadüf değildir. Ağustos 2024'ten Ağustos 2025'e kadar süren "uzun vadeli üçgen formasyonu"nun yukarı kırılması ve ardından Aralık ayında tamamlanan "orta vadeli alçalan kanal" çıkışı, bugünkü 15.000 yolculuğunun teknik meşruiyetini kanıtlıyor.
* Kısa Vadeli Hedefler: 14.100 ve 14.200 dirençleri.
* Makro Hedef: 14.000 üzerinde kalıcılık ile 15.000 teknik formasyon hedefi.
* Kritik Destek: 13.700 (Bu seviye üzerinde yön net bir şekilde yukarıdır).
"So What?" Katmanı: Enflasyon Şoku Neden Alım Fırsatına Döndü?
Ocak ayı enflasyon verisinin beklenti üzerinde gelmesiyle yaşanan ilk geri çekilme, piyasa tarafından bir "hediye" olarak görüldü. Çünkü yatırımcılar, TCMB’den Mart ayı itibarıyla başlayacak faiz indirim döngüsüne odaklanmış durumda. Bankacılık endeksindeki günlük %2,4'lük kayıp, 19.500 desteği üzerinde kaldığı sürece sağlıklı bir konsolidasyondur; 20.000'in üzerine dönüş BIST rekorlarını perçinleyecektir.
Yerel piyasadaki bu teknik disiplin, küresel tarafta "teknoloji balonu" tartışmalarıyla sarsılan devasa satış baskısıyla tam bir tezat oluşturuyor.
3. Küresel Borsalar: Teknoloji Korkusu mu, Sağlıklı Bir Rotasyon mu?
Wall Street’te Nasdaq, Ekim ayından bu yana en kötü iki günlük performansını sergileyerek kritik 100 günlük hareketli ortalamasının (SMA) altına sarktı. Ancak S&P 500 eşit ağırlıklı endeksinin %0,9 yükselmesi, satışın sistemik bir krizden ziyade, "pahalı büyümeden ucuz değere" kaçış olduğunu gösteriyor.
Derin Analiz: Alphabet Capex Şoku ve Avrupa'nın "Yeşil" Rotasyonu
Piyasayı sarsan asıl "neden," Alphabet’in (Google) 2026 için 175-185 milyar dolar seviyesinde açıkladığı sermaye harcaması (capex) rehberliği oldu. Analistlerin 120 milyar dolarlık beklentisini darmadağın eden bu devasa harcama planı, "Yapay zeka için çok harcıyoruz ama ne zaman kazanacağız?" sorusunu tetikledi. AMD'nin %17'lik düşüşü bu kaygının somut bir sonucudur.
Öte yandan Avrupa'da farklı bir hikaye yazılıyor. Avrupa Komisyonu'nun iklim koruma programlarını yumuşatabileceği haberleri; BASF, Air Liquide ve Mercedes-Benz gibi devleri zirveye taşıdı.
Hisse senetlerindeki bu dalgalanma, güvenli liman altın ve enerji piyasalarında da dengeleri değiştiriyor.
4. Emtia ve Döviz: Altında Kar Realizasyonu ve Petrolde Karar Hattı
Emtia Piyasasında Karar Anı
Altın piyasasında, 6.000 USD psikolojik tavanına doğru yaşanan sert sıçramanın ardından beklenen "blow-off" (yorulma) etkisi gerçekleşti. Fiyatın 5.000 USD bölgesinden reddedilerek 4.941 USD seviyesine inmesi, piyasanın enerji toplama ihtiyacını gösteriyor.
* Altın Stratejisi: 4.992-5.000 bölgesindeki "zayıflıktan alım" denemeleri, 4.700 stop-loss seviyesiyle izlenmeli.
* WTI Petrol: Şu an 64,31 USD seviyesinde olan petrol için 59,55 USD (50 günlük SMA) "ya tamam ya devam" çizgisidir. 64,00 üzeri kalıcılık 68,00 yolunu açar; ancak 59,55'in altına sarkma "ayı senaryosunu" başlatır.
Döviz Perspektifi
* EUR/USD: Uzun vadeli bir taban oluşumu sonrası 1.1732 üzerindeki kalıcılık, yapısal bir boğa dönüşünü teyit etti. 1.2000 psikolojik bariyeri aşıldığında hedef 1.2400 olacaktır.
* USD/TL: Küresel dolar endeksindeki güçlenmeye rağmen 43,50 direncini zorlamaya devam ediyor. 43,40 desteği üzerinde kademeli yükseliş eğilimi ve 43,60-43,70 dirençleri masada kalmaya devam ediyor.
5. Makro Görünüm ve Jeopolitik Riskler
Piyasaların yönünü belirleyecek üç ana başlık önümüzdeki saatlerin ajandasında:
* Trump’ın İran Mesajı: Trump’ın Hamaney için "çok endişelenmesi gerekiyor" açıklaması ve bu hafta sonuna doğru beklenen diplomatik temaslar, petrol ve altın üzerindeki volatiliteyi canlı tutacaktır.
* Merkez Bankası Maratonu: ECB ve BoE faiz kararları (beklenti: sabit). Ancak Lagarde'ın %2 enflasyon hedefi vurgusu Euro'nun 1.2000 yolculuğunu şekillendirecek.
* ABD İstihdam Verisi: Haftalık işsizlik maaşı başvuruları (Beklenti: 209 bin), Fed'in manevra alanını anlamak için kritik önemde.
6. Sonuç ve Aksiyon Planı
Dostlar, piyasada sermaye yeniden dağıtılıyor. BIST 100’de 13.700 üzerinde her geri çekilme, 15.000 formasyon hedefine giden yolda bir fırsat olarak görülmeli. Küresel tarafta ise Alphabet’in "capex korkusu" geçene kadar teknoloji hisselerinde defansif kalmak, Avrupa’nın "değer" ve "sanayi" hisselerindeki rotasyonunu takip etmek en mantıklı strateji gibi görünüyor. 14.000 seviyesi, portföyünüzü yeniden dengelemek için "bir döngüde bir kez gelecek" kritik bir eşiktir.
Aşağıdaki videoda, 14.000 sonrası BIST stratejisini ve teknoloji hisselerindeki rotasyonun hangi fırsatları doğurduğunu teknik grafiklerle anlattım. İzlemeyi ve sorularınızı yorumlarda sormayı unutmayın!
[Haftalık Piyasa Notları ve Detaylı Formasyon Analiz Videosu İçin Tıklayın]
https://youtu.be/xlIZBudMhiY
Abone olun, piyasalardaki bu tarihi dönüşümü birlikte yönetelim!
Yasal Uyarı
Bu yazıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. Burada yer alan bilgiler genel nitelikte olup yatırım danışmanlığı hizmeti kapsamında sunulmamaktadır. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan CEM YAŞAR ATÖLYE hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. CEM YAŞAR ATÖLYE bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Burada yer alan bilgilerin tümü veya bir kısmı CEM YAŞAR ATÖLYE’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilerle paylaşılamaz.
50-Gü
2 weeks ago | [YT] | 0
View 0 replies
Load more